Value Stock Crash når 50 Per Cent

Kanske (helt ignoreras av media) snippet kommer väcker din uppmärksamhet: den 18 december 2007 var nästan 50% av alla Investment Grade Value Lagren ner ett genomsnitt på över 30% jämfört med 52-veckors toppar ... Dow och S & P 500 hade sjunkit bara 7%!

Man skulle kunna tro att det skulle vara en ganska tydlig åtskillnad mellan värdeaktier och tillväxtaktier. Men en timme eller mindre forskning, och vissa icke Wall Street analys kommer lerigt vatten betydligt. På baksidan av våra sinnen, de flesta investerare tänker på värdeaktier som mer konservativa investeringar än tillväxtaktier, främst större, beprövade och lönsamma företag som är ganska lite säkrare än sina tillväxt Stock bröder. Värdeaktier, du kommer att avgöra, är de som:.. Omdömen

* Tenderar att handla till ett lägre pris i förhållande till deras fundamenta Omdömen

* är undervärderade och har en bra förväntan pris uppskattning

* Marknadsplatsen uppfattar vara undervärderade baserat på kriterier såsom P /E, pris-to-book ratio, utdelning, etc.

* Har varit i onåd och är relativt billigt jämfört med värdet på sina tillgångar. Omdömen

* Handel på en P /E-tal lägre än marknadsgenomsnittet P /E-tal som en följd av fallande priser snarare än att förbättra fundamenta. Omdömen

Överraskande, det utmärkande draget av värdeaktier är priset. Hur priset på aktien rör dess fundamenta, och om det verkligen är undervärderad, hur bra är chanserna för priset att gå upp? Definitionerna nämner utdelningar, olika boksluts förhållanden och stämningen på marknaden. Problemet är att det finns ingen verklig riktmärken eller detaljerna kela med upp till för val beslutsfattande ändamål. Vad Wall Street etiketter som Value Lager är i själva verket ett lager som vid en viss tidpunkt, säljer till förmånliga priser ... en mycket tillfällig sak. När aktien går upp i pris, försvinner Value Stock etiketten.

tillväxtaktier, å andra sidan, är oftast betraktas som flashiga startups, högteknologiska innovatörer, och i allmänhet mer spekulativa enheter som bör behandlas med försiktighet. Dessa är bröd och smör av både tillväxt och indexfonder och är det slag som medierna täcker mest omfattande. De mest populära definitioner beskriver tillväxtaktier som de företag som

* Är ökande vinst och /eller intäkter snabbare än sin bransch eller den totala marknaden Omdömen

* Betala lite eller ingen utdelning, utan föredrar. att använda sina inkomster för att finansiera expansion. Omdömen

* Är ung, med liten eller ingen resultathistorik, och som värderas på basis av förväntade framtida vinster.

* Har höga pris-talen .

* Är för närvarande växande resultat med potential att fortsätta växa vinst 15% till 30% per år för ett till tre år. Omdömen

Lika överraskande, för mig i alla fall, är att priset är bara nämns som en del av den höga P /E-tal förväntan som verkar i linje med tillväxt Stock identitet. Detta beror på att priset är en tertiär övervägande i detta inneboende spekulativa område, och inte alls lika relevanta som de kvartalsvisa analytiker prognoser som driver hysteri ... i båda riktningarna.

Jag har inte håller med behovet av utmärkelser som denna, men jag har ett problem med bristen på konsekvens i vem som gör märkning, hur opartisk det möjligen kan vara, och då detta ett stort problem: nästan alla lager där ute kan ses som den ena eller andra, även på samma gång, med nästan alla som äger en miniräknare och som tror att de har förmågan att förutsäga framtiden. Är fastigheter, hem byggnad, och finansiella tillväxt Lagren av de senaste tre åren nu värdeaktier, och vilka av det aktuella värdet Lagren kommer att uppnå tillväxt Stock framträdande under 2008 eller 2009? På samma sätt problematiskt är uppfattningen att en Value Stock måste vara säkra och full av kvalitet och antagandet att en fond full av tillväxtaktier har bara växa i ... värde! Omdömen

Det är dags att förfina dessa definitioner en Scooch, om av någon annan anledning än att erkänna att båda är avsiktligt flexibelt begrepp som försöker jämföra aktuella aktiekurserna, antingen med tidigare prestationer eller framtida potential. Två saker om börsnoterade företag som de flesta investerare och spekulanter förmodligen skulle komma överens om är följande: (1) Hög P /E, olönsam, icke utdelningsberättigade, unga företag är mindre benägna att vara runt i sin nuvarande form 10 år från nu än lönsam, utdelning betala låga P /E, etablerade företag; och (2) Att den nuvarande marknadspriset för en säkerhet är lika mycket eller mer en funktion av utbud och efterfrågan, aktuella händelser och deras medie spinn, och världspolitiken än det är en funktion av bolagets bokslut. MEN, spendera mer tid inne i ett företags finansiella rapporter verkligen hjälper till att identifiera: stabilitet, konsekvens, allmän kvalitet och långsiktig ekonomisk bärkraft.

Med andra ord, vad jag letar efter ett urval universum av fundamentalt värdefulla företag som kan förväntas förbli så under en längre tid, inte bara en massa slumpmässiga symboler som någon anser vara på försäljningspriser garage. Med en stabil, grundläggande värde eller kvalitet universum att välja mellan, kan vi använda marknadspriset för att bestämma både: när ett bestånd finns att köpa till förmånligt pris, och när var och en av våra enskilda innehav har ökat tillräckligt för oss att förverkliga en rimlig vinst.

S & P Corporation publicerar ett standardiserat resultat och utdelningar rankingsystem som skiljer aktier med genomsnittliga och bättre grundläggande egenskaper från dem med mindre ekonomiska styrka och livskraft. Det är särskilt användbart eftersom det utesluter marknadsanalyser och prognoser för framtiden, vilket eliminerar alla former av hype oavsett. Det sticker med rena fundamenta, finansiella rapportnummer och nyckeltal ... marknadspriset är inte ett problem. Som med alla marknadsnoterade värdepapper, kommer varje medlem av denna utvald grupp av cirka 450 högre grundläggande kvalitet företag varierar i marknadspriset i endera riktningen beroende på alla de vanliga marknadsfaktorer ... men deras grundläggande kvalitet förblir konstant, oavsett. Jag tänker på denna grupp av särskilt framgångsrika företag som Investment Grade värdeaktier, och jag ser dem att producera mer än den genomsnittliga tillväxten i rörelsekapital årligen och i marknadsvärde cykliskt. Erfarna investerare vet bättre än att relatera Market Pris med sundheten i ett företags finansiella rapporter ... särskilt under börs korrigeringar. Omdömen

Fyra nya uppsättningar av statistik utvecklas för GRATIS och exklusiv användning av verkliga värde investerare , och de bör vara tillgängliga på nätet i början av 2008. Omdömen

* The Investment Grade Value Stock Index (IGVSI), som spårar marknadsvärdet av bestånden som beskrivits ovan Omdömen

* Problem Bredd Statistik, av de cirka 450 aktier i IGVSI, spåra dagliga antalet framåt och sjunkande frågor. Omdömen

* Ny Hög och ny låg Statistik hjälp att sätta fingret på konjunkturutvecklingen inom Equity universum. Omdömen

* En bildskärm av antalet "bargain lager" inom IGVSI hjälper till att bekräfta oplacerade smarta kontantnivåer i aktieportföljerna Omdömen

Obs: Den 2: a upplagan av "hjärntvätt" är här Omdömen .!.