Venture Capital Funds efter Dodd-Frank: Investeringsrådgivaren Registrering och Reporting

SEC Investeringsrådgivaren Registrering undantags

Under Securities and Exchange Commission och' s (och" SEC &";) nya regler antagits i enlighet med Dodd-Frank Wall Street Reform och konsumentskyddslagen, en person som uppfyller definitionen av “ investeringsrådgivare &"; enligt lagen om investerings Advisers 1940, och skulle annars vara skyldiga att registrera sig som sådana med SEC, ändå kommer att undantas från registrering om dess enda kunder är “ riskkapitalfonder &";. Omdömen

&ldquo ; Venture Capital Fund &"; Definition

Generellt enligt SEC regel 203 (1) -1, a “ riskkapitalfond &"; definieras nu som ett privat fond som (i) innehar högst 20% av fondens &'en; s investeringsåtaganden, exklusive likvida medel och penningmarknadsfonder, i “ icke-godkända investeringar &"; (generellt sett godkända investeringar är aktier, se nedan); (ii) inte låna eller på annat sätt ådra hävstång, exklusive kortfristig upplåning; (iii) inte erbjuda sina investerare inlösen eller liknande likviditets rättigheter utom under extraordinära omständigheter, (iv) håller sig ut till investerare som en riskkapitalfond; och (v) inte är registrerad enligt Investment Company Act och har inte valt att behandlas som ett affärsutvecklingsföretag Omdömen

För tillämpningen av regeln, och". godkända investeringar och" är: (i) aktierelaterade värdepapper emitterade av ett kvalificerat portföljbolag (se nedan) som har förvärvats direkt av riskkapitalfonden från godkänt portföljföretag; (ii) aktierelaterade värdepapper som utfärdats av ett godkänt portföljföretag i utbyte mot ett egetkapitalinstrument som beskrivs ovan; eller (iii) aktierelaterade värdepapper emitterade av ett bolag som ett godkänt portföljföretag är ett majoritetsägt dotterbolag eller en föregångare och förvärvas av fonden i utbyte mot en aktie säkerhet som beskrivits ovan.
Vid tillämpningen av regeln, och ldquo , godkänt portföljföretag &"; är något privat företag som inte är ett dotterbolag till ett publikt bolag och inte låna i samband med fonden och 'en; s investeringar och distribuera till fonden intäkterna från sådan upplåning i utbyte mot fonden och 'en; s. investering Omdömen

State Investment Adviser Registrering

Även om en investering rådgivare kan vara berättigade till befrielse från riskkapitalfonden från SEC Omdömen registrering, registrering hos en eller flera amerikanska delstater kan dock krävas för en sådan rådgivare , med förbehåll för tillämpliga krav statlig registrering och undantag Omdömen

Rapporteringskrav

Investerings rådgivare förlitar sig på undantaget från riskkapitalfondkapitalet registrering måste överensstämma med ny SEC rapporteringskrav för &ldquo. undanta rapporterings rådgivare, &"; bland annat följande: (i) Identifiering av chefen, dess ägare och dotterbolag; (ii) offentliggörande av affärsverksamhet den chef som medför intressekonflikter; (iii) finansiella industrin tillhörighet av chefen; (iv) disciplin historia chefen och de anställda; (v) organisatorisk och operativ information om de medel som de förvaltar, inklusive allmän information om placeringsverksamhet, typer av investerare, och investeringsrådgivning; och (vi) identifierande information för fonderna och' revisorer, mäklare, förmyndare, administratörer och marknadsförare Omdömen  ..