Boston Scientific Management Skapa Value

Warren Buffett partner Charlie Munger, sade en gång: "Jag tror att jag har varit i topp 5% av min årskull hela mitt liv att förstå kraften i incitament, och hela mitt liv jag ve underskattat det. Och aldrig ett år passerar men jag får viss förvåning som driver min gräns lite längre. "Omdömen

När bolagsstyrelser använder dåliga incitament för ledningens löner, följer katastrofen ofta. Incitament som grundar sig på singular variabler som till exempel intäktstillväxt, EBITDA, ROE, eller förtjänst per aktie lättmanipulerade och gamed. Lyckligtvis finns det ett bättre sätt: EVA fart Omdömen

Skapare Bennett Stewart i EVA Dimensioner, som också co-skapade EVA, kallar EVA momentum "den enda procent metriska där mer är alltid bättre än mindre Det ökar alltid.. När cheferna gör saker som gör ekonomisk mening. "Omdömen

Så vad betyder det för investerare? En positiv läsning på EVA fart innebär att ett företag har skapat värde genom att öka dess EVA en negativ EVA fart innebär att bolagets förstöra värde. EVA momentum är en av de få, om inte den enda, prestandamått med en sådan klar skiljelinje mellan goda och dåliga prestanda. Omdömen

De bästa företag att skapa värde som överstiger deras kapitalkostnad, vilket avspeglas i en positiv EVA fart. Ju högre EVA fart, desto större värde ledningens skapande. Omdömen

Låt oss titta på Boston Scientific och tre av dess medicinsk utrustning-branschkollegor för att se hur effektivt de skapar värde. Här är det avslutande fyra kvartal till ett värde av EVA momentum siffror för varje företag under de senaste tre åren, och ranking av percentilen i medicinsk utrustning industrin under de senaste 12 månaderna "EVA fart. Omdömen

Av dessa fyra medicinska företag , Becton Dickinson och Stryker ledning har ökat värdeskapande varje år. Samtidigt, både Boston Scientific och Baxter International minskade sin EVA jämfört med 2009, vilket leder till negativa EVA momentum betygen för 2010. När de görs mindre än deras kapitalkostnaden, de förstör aktieägarvärdet. Omdömen

Affärer med hög EVA momentum effektivt skapa värde. Det ska bli intressant att se hur användbar denna extremt nya måttet visar för företag och investerare. Om det lever upp till sitt löfte, kommer EVA fart att vara ett viktigt verktyg i investerare arsenaler. Omdömen

Ett annat verktyg för bättre investera Omdömen flesta investerare inte hålla koll på sina företag grundläggande värde. Det är ett misstag. Om du tar dig tid att läsa förbi rubriker och knäcka en ansökan då och då, du är i en mycket bättre position för att upptäcka eventuella problem tidigt. Ännu bättre, kommer du att förbättra dina odds att hitta de underappreciated hem ägda aktier som ger marknadens bästa avkastning Omdömen  ..