Varför Producentens Förståelse för risk Securitization är Important

I dagens &'; s Insurance outsourcing marknaden, grossisten eller ombud och' s produktion roll har varit traditionell: utsikter, service och förstå behoven hos befintliga kunder, och utför nödvändiga due diligence till kontrollera att den politik som utfärdas av försäkringsgivaren är en avsedd ursprungligen av kunden. Dessa aktiviteter genomförs i en miljö som alltid är störs, från tekniska framsteg som tillåter producenterna att tillbringa mer tid att skriva fler affärer, till det aktuella läget för försäkringscykeln till förändringar i den rättsliga miljön som alter påverkar hur språkpolitiken bör vara tolkas. En stigande våg som vi tror kommer att bestående risk papperisering och dess inverkan på försäkringsmarknaderna nu förutses. I denna not, uppmanar vi den senaste tidens arbete J. David Cummins Temple University och Wharton School tillsammans med Philippe Trainar av SCOR i Paris, med titeln" Securitization, försäkrings- och återförsäkringsverksamhet, &"; som publicerades i en artikel september 2009 i Journal of Risk och försäkring, och ge lite bakgrund om riskvärdepapperisering inklusive hur vi tolkar dess inverkan för försäkringen produktion gemenskap MGAs, mäklare och oberoende agenter.

Vad är riskvärdepapperisering? Omdömen

När en försäkringsgivare åtar sig att ta på sig en risk från ett företag eller individ, gör försäkringsbolaget samtidigt ett beslut om hur mångfald risken bara accepterat internt. Den traditionella formen är att samla alla risker för liknande resultatproducerande egenskaper och förmåga försäkringsgivaren att vinna marknadsandelar begränsas av storleken på sin balansräkning. Ange återförsäkring. Återförsäkrings verktyget kan försäkringsgivaren, bland andra fördelar, att dela sina pooler (och kanske individuella risker tagna) på en styckevis basis eller enligt fördrag. På detta sätt, frigör försäkringsgivaren upp kapital för att expandera inom sina huvudmarknader och någon primär risk “ katastrofer &"; delas sekundärt med andra försäkringsgivare. Cummins och Trainar visa en försäkringsgivare som “ risk lager &"; och konceptualisera riskvärdepapperisering som försäljning av finansiella instrument till investerare (populariserades av “ CAT obligationer) som överens om att dela kostnaderna för patentkraven Outsourcing med risk lagret, men i utbyte erhåller en högre avkastning på sina obligations investering om påståenden av försäkringsgivaren inte utlöses av vissa händelser, till exempel ,. katastrofer. Påverkan på en försäkringsgivare och' s balansräkning riskpapperise alternativet liknar återförsäkring. Förluster delas och en försäkringsgivare &'; s kapitalbas utökas. Medan Cummins och Trainor detalj kostnaderna och fördelarna med återförsäkring och värdepapperisering, de gör så att värdepapperisering kan vara en föredragen risk hanterings substitut för stora, katastrofala förlusthändelser; kommer emellertid bara större försäkringsbolag använder värdepapperisering direkt på grund av transaktionskostnaderna för att strukturera utfärdandet av en katastrofal obligationsemission. Omdömen

Vad blir konsekvenserna för producenterna? Omdömen

Som riskvärdepapperisering expanderar vi tänker den sannolika inverkan på försäkringsmarknaden blir att dämpa alla potentiella tillväxten i garanterade kostnads ​​premier. I sin tur, medan vi räknar med att en producent och' s intäkter per premium dollarn att förbli stabila, lägre totala premierna kommer att hålla företagen från tenderar mot högre retention. Således, medan priserna för försäkringar sannolikt inte att hoppa, mängder kan visserligen öka något placera producenten och 'en; s inkomstström i en långsam tillväxt läge över existerande förlängning. En konsekvens för byråer är att den totala intäktstillväxt kan behöva komma från en större marknad fotavtryck, antingen genom att erfarna producenter ombord med eller genom förvärv av konkurrerande byråer. Den tillväxt i den totala byrå värdering per dollar i intäkter kommer att öka mer sannolikt genom utgiftsminskningar Omdömen

För en fullständig version av papperet Klicka här, Omdömen  ..