Riskspridning i Portfolio Trading Genom GeWorko Method

tyder Modern portföljteori betydande fördelar från diversifiering. Använda GeWorko metod verktygen vill vi visa hur exakt en investerare drar nytta av diversifiering. I det här exemplet har vi valt två välkända värdepapper som ingår i indexet Dow Jones Industrial Average Omdömen

Mer precist har vi valt beståndet av McDonald &'; s. (MCD) och Altria Group (KO) och har undersökt deras beteende under de senaste 4 åren. För detta ändamål slutkurser har använts under de senaste 50 månaderna.
Korrelationskoefficient som beräknats för de två bestånden på grundval av deras enskilda avkastning var 0,53, vilket bekräftar att portföljkonstruktion kan minska riskerna. Samtidigt har vi beräknat den genomsnittliga årliga uppskattningar av avkastning och standardavvikelser för de två värdepapper. Dessa värden är:

Genomsnittlig årlig avkastning-13,7% (MCD); 16,3% (KO)
årlig standardavvikelse-14,0% (MCD); 15,2% (KO). Omdömen

Att döma av våra beräkningar, det kan man dra slutsatsen att beståndet av Altria Group (KO) i den post-krisen period var mer riskfyllt än McDonalds (MCD) lager. Detta återspeglas i den högre standardavvikelsen för retur av Altria Group (KO). Men som en kompensation för högre risk, den genomsnittliga årliga avkastningen på Altria Group (KO) var också högre.
Om vi ​​antar att våra realiserade risker och avkastning är goda uppskattningar av framtida risker och möjligheter, och att endast en säkerhet kan väljas för investeringar, vi står inför ett gemensamt problem val: acceptera en högre risknivå, i hopp om högre avkastning, eller acceptera lägre avkastning med mindre risk. Denna fråga beror ofta på individuella preferenser investerare, investeringsbehov och begränsningar.

bekräftar dock portföljteori att riskerna kan minskas genom diversifiering. För att bekräfta detta, kommer vi att skapa en portfölj av de båda bestånden med hjälp av GeWorko metod. Antag vår budget är $ 2.000. I löpande priser investerar vi 1000 USD köpa aktier av McDonalds (MCD) och resterande 1000 USD används för att köpa aktier i Altria Group (KO). Förutsatt att mängden aktier är en kontinuerlig värde, får vi en portfölj bestående om 10,18 (MCD kostar 98,24 USD) och 24,93 (KO kostar 40.12 dollar) lager av första och andra företag, respektive.

Förutom de priserna på både värdepapper portföljens värde har huvudsakligen odlingen under de senaste fyra åren: det är uppenbart från diagrammet. Men att jämföra parametrarna för risk och avkastning i portföljen med samma parametrar för varje av de värdepapper, låt och' s beräkna dess genomsnittliga årliga avkastningen och standardavvikelse. Värdena presenteras nedan:

Genomsnittlig årlig avkastning-13,7% (MCD); 16,3% (KO), 14,7% (Portfolio)
årlig standardavvikelse-14,0% (MCD); 15,2% (KO),. 12,8 (Portfolio Omdömen

Den årliga genomsnittliga realiserade avkastning på portföljen uppgick till 14,7%, lägre än avkastningen för Altria Group (KO), men högre än för McDonalds (MCD) At. Samtidigt kunde vi uppnå en lägre standardavvikelse. Årlig standardavvikelse i portföljen uppgick till 12,8%, även om båda värdepapper är separat högre. Minskad risk berodde på det faktum att de båda bestånden inte absolut är korrelerade. Notera också att avkastningen på portföljen är inte lika med medelvärdet för avkastningen på de båda bestånden, som lika vikter för aktier i portföljen är endast garanteras för den sista observationen, till priser som används för att beräkna antalet av de första och andra lager i . portföljen av 2000 USD Omdömen

Vi kan bara säga en sak med säkerhet: om de beräknade värdena på avkastning och standardavvikelse är goda uppskattningar av framtida avkastning och standardavvikelser - en rationell investerare skulle föredra det konstruerade portföljen till aktier av McDonalds (MCD) - portföljen har en bättre riskavkastningsprofil. Valet mellan portföljen och lager av Altria Group (KO) kommer att bero på individuella preferenser och begränsningar.

Portfölj dynamik representerar ett genomsnitt mellan dynamiken i investeringarna i vart och ett av värdepapper: mer "smidig" kurva av portföljen speglar nyttan av diversifiering. GeWorko metod kan du skapa ett oändligt antal sådana portföljer och leta efter den lämpligaste kombinationen av risk och avkastning, som slutligen kommer att bero på investerarens individuella behov och begränsningar Omdömen  ..