Arbitragemöjligheter I Bond Market

Arbitrage avser att köpa ett instrument eller en råvara på en marknad och samtidigt sälja den i ett annat, att klargöra och risk mindre vinst. Arbitragemöjligheter är tillgängliga när marknaderna inte är effektiv. En person som gör risken mindre vinst med hjälp av ineffektivitet på marknaden kallas arbitrager. Omdömen

Betrakta en 1 års löptid obligation med nominellt värde av Rs100, kupongränta på 10%, betala kupong semi årligen och bank räntan är 5 % pa. Omdömen

Nuvärdet av kassaflödena från detta band är Omdömen

5 /1.025 + 105 /(1.025) 2 = 104,82 Omdömen

Om priset på denna obligation är Rs100 på marknaden, kan man låna Rs100 från en bank och köp denna bond.He kommer att kunna betala Rs5 när han får sin första kupong på detta band. Vid denna tid hans utestående beloppet kommer att vara 97,5 (100 + 100 * 2,5 /100-5). Vid utgången av året kommer han att få Rs105 (kapital + sista kupong) som kan användas för att betala bank och' s skuld Rs99.94 (97,5 * 1.025). Han kommer att göra risk mindre vinst på Rs 5,06 Omdömen

För att utnyttja denna situation var och en försöker köpa denna bindning genom att låna från banker för att få risk mindre vinst. Eftersom efterfrågan på denna bindning ökar priset också ökar gradvis i en utsträckning som det vann &'en; t finnas någon arbitrage tillfälle. Detta händer på mycket kortare tid på en effektiv marknad som ger mindre tid för arbitragörer att agera Omdömen  ..