Värde Investera - "Magic Formula investera" Bevisat att slå marknaden

I sin bok, The Little Book som slår marknaden, förklarar Joel Greenblatt hur investerare kan överträffa genomsnitt marknaden genom att följa hans “ magiska formeln &";? - Enkel process att investera i bra företag (de som åter hög avkastning på kapital) till fyndpriser (priser att ge hög vinst avkastning).

När testas mot Standard & Poors Compustat “ tidpunkt &"; databas på en portfölj av ca. 30 aktier, Greenblatt &'; s formel faktiskt slår S & P 500 i 96% av alla fall, uppnå en genomsnittlig årlig avkastning på 30,8% under de senaste 17 åren, vända $ 11.000 till över $ 1.000.000 över 17 år. Ganska imponerande

Greenblatt &';! S “ magisk formel &"; är ett rent kvantitativt, långsiktig aktie investera strategi som fungerar särskilt bra för småbolag lager (< 1 miljard), men också fungerar för Large Cap-aktier (> 1 miljard). I huvudsak, oavsett vad bestånden vi investerar i, vi vill ha en strategi som säkerställer att vi kan tjäna mycket mer än vi kunde få från att köpa säga “ riskfri &"; 10 år US statsobligation generera ca. 6%. Greenblatt &'; s “ magisk formel &"; metod för lager investera är en strategi som åstadkommer detta Omdömen

Värde Investera Omdömen

Den centrala förutsättningen i Greenblatts &'; s. lager investera strategi är att &'; värde investera och ' ;. I grund och botten innebär värde investera köpa aktier som är undervärderade, fallit utanför -favor på marknaden på grund av investerarnas irrationella. Greenblatt &'; s formel för värde investera kan man säga är en uppdaterad version av Benjamin Graham &'; s &'; värde investera och' tillvägagångssätt.

Graham är författare till den klassiska storsäljaren The Intelligent Investor och mycket uppmärksammade att vara far till värde investera. Värde investera följer principerna för fastställande av det inneboende värdet av ett företag och köpa aktier i ett bolag på en stor rabatt till verkligt värde tillåter en säkerhetsmarginal för att rida ut upp-och nedgångar i aktiekursen på kort sikt, men skydda konsekvent lönsam avkastning på lång sikt. Det kännetecknande för Grahams värde investera tillvägagångssätt är inte så mycket vinstmaximering men förlustminimering. Alla värde investera strategi är mycket viktigt för investerare, eftersom det kan ge stora vinster i fjärrtrafik, när marknaden oundvikligen omprövar beståndet och höjer sitt pris för en aktie till verkligt värde. Omdömen

Share Priser & Wild Humörsvängningar Omdömen

Greenblatt &'; s “ magiska formeln &"; investera är utformad till # 1. slå marknaden och # 2. motstå eventuella kortsiktiga toppar och dalar i aktiekursen. Benjamin Graham, som beskrivs investera i aktier som gillar att vara en partner i äganderätten till ett företag med en galen kille som heter Mr Market föremål för vilda humörsvängningar.

Varför aktiekurserna rör sig så mycket när det är uppenbart att värdet på de underliggande företagen inte! Tja, här och' s hur Greenblatt förklarar det: Vem vet och vem bryr sig !! Allt du behöver veta är att de gör. Att detta inte är' t betyder att värdena på de underliggande bolagen har förändrats. Och det &'; s vad Greenblatt &'; s “ magisk formel &"; utnyttjar när du sticka med på medellång till lång tid Omdömen

Screening Lager:. Hur man slå marknaden Omdömen

Greenblatt &'; s “ magiska formeln &"; använder två enkla kriterier för att screena bestånd för att investera. Omdömen

1. Resultatet Utbyte - För det första är lagren screenas genom resultat Yield dvs hur billiga de är i förhållande till sina inkomster. Standarddefinitionen av Resultat Yield är Resultat /Pris dvs Resultat per aktie. Greenblatt har en något annorlunda definition av Resultat Avkastning och beräknar det enligt följande:

Resultat Utbyte = EBIT /Enterprise Value Omdömen

EBIT (rörelseresultat) används i formeln i stället Vinst eftersom företagen arbeta med skulder av olika storlek och olika skattesatser. Och Enterprise Value (Börsvärde plus Skuld, minoritetsintressen och preferensaktier - Totalt likvida medel) används vid beräkningen i stället för den mer vanligt förekommande P /E-tal. Detta beror på att Enterprise Value beaktar inte bara det pris som betalas för en ägarandel utan även skuldfinansiering som används av företaget för att generera vinst.

2. Avkastning på kapital - Därefter Greenblatt &'; s “ magisk formel &"; skärmar företag baserat på kvaliteten på deras underliggande verksamheten mätt hur mycket vinst de gör från sitt investerade kapital. Avkastning på kapital definieras som:

Return On Capital = EBIT /(rörelsekapital + netto anläggningstillgångar) katalog

rörelsekapital är helt enkelt kapital (kontant) krävs för att driva verksamheten och Fixed tillgångar är byggnader etc. Omdömen

Greenblatts “ magiska formeln &"; bara letar efter de företag som har den bästa kombinationen av dessa två faktorer och voila … Mer eller mindre. Jag tror att det kan vara värt att titta under huven på alla företag som uppfyller dessa 2 kriterier. Till exempel kanske du vill överväga hur hållbar är företaget och 'en; s konkurrensfördel, dvs hur lång tid kan ett företag upprätthålla sin överlägsna avkastning på investerat kapital. Även vid tillämpningen av resultat utbyte, se till att du använder normaliserade resultat (snarare än för högt redovisade eller super-normala resultat)?

Så nu när du förstår de 2 grundläggande kriterier som Greenblatts “ magiska formeln &"; skärmar lager, hur du går om att faktiskt göra detta själv Omdömen

Hur Pick “? magiska formeln &"; Lagren

Här följer en steg-för-steg uppdelning av hur du väljer “ magisk formel &"; aktier.

1. Skärm för bestånd med minsta börsvärde (vanligen större än $ 100 miljoner euro)
2. Uteslut någon nytta och finansiella aktier. Detta är på grund av skillnaden i deras affärsmodell och hur de tjänar pengar och konstigheter i sina finansiella rapporter
3. Uteslut utländska, icke amerikanska företag (American Depositary Receipts)
4. Bestäm bolagets resultat Utbyte = EBIT /Enterprise Value. Omdömen 5. Bestäm bolagets avkastning på kapital = EBIT /(rörelsekapital & netto anläggningstillgångar) katalog 6. Rangordna alla företag över den valda börsvärde av högsta Resultat Avkastning och högsta avkastning på Capital
7. Investera i 20-30 av de högst rankade företagen, genom att förvärva 5 till 7 lager var 2-3 månader under en 12-månadersperiod dvs dollar kostnad medelvärdes. Omdömen 8. Re-balans portfölj gång per år. I skattehänseende, sälja förlorare en vecka före årets slut och vinnare en vecka efter årsskiftet. Omdömen 9. Upprepa.

Det här är en ganska omständlig och tidskrävande att genomföra själv. Besök www.MillionaireMindsetSecrets.com/magic-formula-investing.html där du &'; ll upptäcka information om en hur detta magiska formel genomgång kan göras automatiskt för dig.

“ magi &" ;? Eller Discipline

När det kommer till kritan, Greenblatt &';? S “ magisk formel &"; är relativt enkel att förstå jämfört med några av de andra invecklade kvalitativa lager-picking metoder där ute. Så, den tuffaste delen om hur du använder den magiska formeln isn &'; t detaljerna i de två variablerna; men faktiskt ha disciplin och mental styrka för att hålla fast vid strategin även under dåliga perioder, dvs perioder med låga-avkastning.

Greenblatt förklarar att hans strategi kommer att fungera även efter alla vet om det. Varför? De flesta investerare och pengar chefer söker kortsiktiga resultat. Deras investeringar tidshorisont är kort; varför de vanligtvis borgen efter en period att utföra sämre än marknaden i genomsnitt en eller två år. Kom ihåg att detta är en långsiktig strategi. I genomsnitt i 5 månader av varje år den magiska formeln presterar sämre än den totala marknaden. Men under en period av 17 år visades att generera en genomsnittlig årlig avkastning på 30,8%. Omdömen

Om formeln arbetade hela tiden, skulle alla använda den, som så småningom skulle leda till att bestånd plockar att bli dyr och formeln skulle misslyckas eftersom det inte skulle finnas några fynd att göra. Men eftersom strategin misslyckas under korta tidsperioder, många investerare borgen, så att de som hålla fast vid det att få de goda bestånd till fyndpriser. I huvudsak arbetar strategi eftersom den doesn och' t alltid fungerar – en föreställning som är sant för någon bra investeringsstrategi. Så, sammanfattningsvis, om dig och' re funderar på att bygga välstånd och bli rik och inte bråttom att göra det än detta “ magisk formel &"; aktiemarknaden investera strategi bara kan vara en riktigt bra utgångspunkt för dig Omdömen  ..