Förstå Hypoteks Meltdown

Människor förlorar sina hem och många fler kommer att förlora sina jobb innan inteckning härdsmälta arbetar sig genom systemet.

För att parafrasera Alan Greenspans kommentarer den 17 mars, 2008 “ Den nuvarande finansiella krisen i USA kommer sannolikt att bedömas i efterhand som den mest vridande sedan slutet av andra världskriget. Krisen kommer att lämna många dödsoffer och ".

Hur många offer? Experter förutspår att under de närmaste åren, kan mellan 15 och 20 miljoner husägare har bostäder värda mindre än vad de är skyldiga. Walking bort från en dålig situation kan faktiskt vara meningsfullt för människor som inteckningar som är "upp och ner" med tanke på att refinansiering är uteslutet och hem kapital är obefintlig.

Det verkar ganska lätt att peka finger åt giriga Wall Street jättar för att bringa sub-prime bolånekriser. De trots allt, sätta ihop de affärer som tillät bankerna att teckna bolån och sedan avlasta dessa skulder till investerare. Vad många inte inser är att det finns ingen brist på skulden för att gå runt från husägare att köpa mer hem än vad de skulle ha råd att fastighetsmäklare som söker mer provisions dollar. Inteckning mäklare och banker, bankerna själva, kreditvärderingsinstitut som Moody s och Standard & Poors, Wall Street, Fed och sist men absolut inte minst, den federala regeringen.

Låt oss börja med de husägare - de människor som nu är i processen eller snart kommer att komma in i processen, att förlora sina hem. Några av dessa människor hade aldrig tidigare ägt ett hem och som sådan inte har förberetts för kostnader i samband med homeownership. Grundläggande finansiell information är i högsta grad saknas i det här landet trots att det finns ingen brist på budgetering och spårning program lättillgängliga såsom Quicken och Microsoft Money. Bristen på finansiell information fråntar inte dessa köpare av deras ansvar. Varje låntagare får en sanning i utlåning avslöjande uttalande. Här är en del av vad lagen omfattar:

Syftet med TILA (sanning i utlåning Act) är att främja en kunnig användning av konsumentkrediter genom att kräva upplysningar om sina villkor och kostnader. TILA ger också konsumenterna rätt att häva vissa kredittransaktioner som innebär en kvarstad på konsumentens huvudsakliga bostad, reglerar vissa kreditkorts praxis och tillhandahåller ett medel för rättvis och snabb lösning av kredit fakturering. Med undantag av vissa höga kostnader bolån, inte TILA inte reglera de avgifter som kan åläggas för konsumentkrediter. Snarare krävs det en maximal ränta skall anges i rörlig ränta kontrakt säkrade genom konsumentens bostad. Det innebär också begränsningar för bostadslån eget planer som omfattas av kraven i Sec. 226.5b och inteckningar som omfattas av kraven i Sec. 226,32. Förordningen förbjuder vissa handlingar eller metoder i samband med krediter som säkras av en konsument huvudsakliga bostad.

En stor del av bolånekrisen kan spåras direkt tillbaka till rörlig ränta inteckningar. Som framgår tydligt ovan “ TILA reglerar inte den avgift som får tas ut för konsumentkrediter. Snarare krävs det en maximal ränta skall anges i rörlig ränta kontrakt säkrade av konsumenterna bostad &". Det tydligt anges också att TILA ger också konsumenterna rätt att häva vissa kredittransaktioner som innebär en kvarstad på konsumentens huvudsakliga bostad. Man måste undra om dessa husägare

1. Brytt sig om att läsa sanning i utlåning agera offentliggörande alls.

2. Förstått vad sanningen i utlåning agera offentliggörande innebar.

3. Valde att ignorera den information som skrivs ut tydligt sanning i utlåning agera utlämnande.

Ett antal månader sedan, precis som bolånekrisen började utvecklas, sprang New York Daily News en artikel om en familj i New York City, som hade köpt ett hem och var nu inför den utsikter till avskärmning. Artikeln var välvilligt inställd till denna familj, belyser det faktum att de lever den amerikanska drömmen och att denna dröm var på väg att komma till ett slut. Vad jag fann vara smärtsamt var det faktum att tydligt på bilden som åtföljde denna sympatiska artikel var en mycket dyr platt-TV hängande på väggen. Kanske är jag na ï ve, men jag kan försäkra er att om jag stod inför utsikten att förlora mitt hem och har min familj satt ut på gatan, det finns absolut inget sätt att jag skulle fortfarande ha den dyra TV hänger på min vägg. Det skulle ha varit en av de första saker som skall säljas och några ekonomiska lättnader skulle hittas genom dumpning av vad jag är säker på var dyr kabel räkningen.

Det är uppenbart att allmänheten behöver enkel tillgång till de kurser finansiell information. Synd att vi inte ser behovet av att göra detta till en obligatorisk kurs i vårt utbildningssystem.

Mortgage Bankers och mäklare har under de senaste fyra eller fem år har håva in pengar genom hink belastningen i form av provisioner när inteckningar de har sitt ursprung, nära. Många av dessa människor har inte behövt göra mycket i vägen för prospektering. I stället har deras telefoner köra undan som människor har hoppat på homeownership och refinansiering och ta ut extra pengar tåget, trots deras förmåga att betala för sitt hem. Inga-dokument lån fanns lätt tillgängliga utan att låntagaren att behöva producera dokumentation som backas upp sina inkomster. Tydligt denna praxis kan och faktiskt har, leda till undermåliga lån emissionsprocesser. Var några av dessa Mortgage Bankers och mäklare oärlig? Visst. Var dem oärlig? Det tror jag inte. Att ha en massiv rikstäckande konspiration, där tusentals och åter tusentals människor som deltar i banklån och inteckning förmedling yrke fick tillsammans för att skapa denna situation är helt enkelt inte möjligt. Ja, en del av skulden hör med dem i inteckning industrin, men de var helt enkelt en liten kugge i den stora maskinen som skapade den här röran.

Låt oss diskutera fastighetsmäklare. Under 2007 köpte vi ett hem och sålde också ett hem. Agenten som vi använde för att köpa vårt hem var helt fantastiskt. Enligt vår mening, gick hon utöver att göra vår affär hända. Hon svarade varje telefonsamtal, följde upp varje oro och var symbol av professionalism. Vi anser att denna person att vara en vän, och vi har skickat remisser hennes sätt som har resulterat i hennes tjäna extra provisioner. Vi kommer att fortsätta att rekommendera henne till alla som ber eller nämna att de vill köpa eller sälja ett hem i vårt område.

fastighetsmäklaren, brukade vi sälja vårt hem, kunde inte ha varit mer olika. Vi fick våra gamla hem redo att sälja innan du stänger på vårt nya hem. Vi beslutade att lista det som “ till salu Ägare &". I händelse av att vi inte säljer detta hem på egen hand, det var vår avsikt att lista det med en agent så snart vi hade stängt på köpet vårt nya hem. Bokstavligen, från den dag vi sätter tecknet framför vårt hem och noterade det på en “ Till salu Ägare &"; webbplatsen var vi översvämmas av telefonsamtal från fastighetsmäklare. Vi fick höra många lögner och var ständigt trakasseras; även om vi redan hade gjort det ganska klart för varje agent som kallas, och det fanns mer att 60 som gjorde; att vi var beredda att betala hälften av provisions på samma sätt som de skulle ha fått de hade sålt en annan agent notering. Vi berättade också varje agent som kallas att vi redan hade uppradade en agent för att sälja vårt hem i händelse av att vi valde att inte längre sälja det själva. Vår deadline var den sista dagen av vår nya hem köp. Vi hade en intresserad köpare som strax efter vår balansdagen beslutat att hålla ute så vi listat vårt hem med en lokal agent så att vi kunde koncentrera oss på att få vårt nya hem redo för vår rörliga datum i slutet av läsåret. Detta medel visade vårt hem högst två gånger och fick ett erbjudande som vi godkänt. Vi slutade att få $ 1000 mindre än vi hade velat på en vikande fastighetsmarknaden. De agenter som hade krävt många gånger för att trakassera oss kallade vår notering agent vid ett antal tillfällen och han ljög berätta att huset var under kontrakt när i själva verket var det inte på den tiden, uppenbarligen ett brott mot vår agent egendom förvaltas. Uppriktigt sagt en etisk medel skulle ha fortsatt att visa vårt hem till stängning i händelse av att affären föll igenom.

Men vänta, det finns mer. Vår agent också fungerade som köparens inteckning mäklare. Vid stängnings tabellen, vi fick veta att han hade undertecknat dokument från köparen som anger att han (vår agent) representerade dem och vi hade undertecknat dokument som anger att han representerade oss. Vi lärde oss också att köparen faktiskt hade lagt ner cirka 2-3% av köpeskillingen när finansierade avslutande kostnader vägas in i ekvationen. Deras första inteckning hade vad vi trodde var en hög fast ränta och deras topplån kom med en hastighet på mer än 8,5%. Eftersom stängnings hände i augusti, bokstavligen mitt i den första vågen av härdsmälta, om de inte stänga den dag de gjorde (31 augusti 2007), var Citibank inte kommer att utöka sin takt. När min fru & Jag har köpt hus i det förflutna, det hade alltid varit en mycket lycklig dag. Dessa människor såg helt chockade vid stängningsbordet. Jag är inte övertygad om att de visste precis hur mycket deras månatliga utbetalningen skulle bli tills balansdagen. Vi visste ner till öre i god tid har budgeterat och planerat allt på ett kalkylblad. Var dessa människor dumma eller bara oerfarna och vilseleda genom en girig kombination av fastighetsmäklaren & inteckning mäklare? Jag är väldigt övertygad om att de är intelligenta människor, men oerfaren och utnyttjade av en skrupelfri agent.

Bankerna är också skyldig. Före bank avreglering, besparingar och lån ges bostadslån till bostadsköpare och höll dessa lån på sina böcker. Nödlidande lån hade en negativ effekt på S & L's lönsamhet som naturligtvis orsakade stramare utlåning riktlinjer såsom jobb stabilitet och anständiga avbetalningar för att presumtiva bostadsköpare att bli godkänd för en inteckning. Långt tillbaka då, ett hem köparen hade faktiskt spara upp tillräckligt med pengar för en handpenning 10 eller till och med 20% innan en bank någonsin skulle överväga att emissionsgarantier en inteckning. Kontrollerna & saldon hålls banker lösningsmedel och låntagare ansvarig. Även om detta tillvägagångssätt fungerade, några grät foul om att det reglerade system var rasistiska och diskriminerande, och det var sannerligen en viss sanning i detta. Hoppar fram till nutid, banker gjorde en bunt på bolån under de senaste fem eller sex år. För det mesta, de tillät sina försäkrings kriterier så långt ur läge som nästan vem som helst kunde och faktiskt gjorde, kvalificera sig för en inteckning trots deras förmåga att betala. Some folks tillämpas även om och fått inteckningar i mer än egenskapen var värt. Ibland så mycket som 25% mer än deras egendom var värt!

Under det tidigare systemet, skulle 125% bolån inte varit möjligt på grund av kursen dessa lån hölls på bankernas böcker och kunde ha lett till förluster som skulle ha behövt ha absorberas direkt av banken.

Så vad gick fel? Enligt det nuvarande systemet, har dessa lån sålts till de stora Wall Street värdepappersföretag som ompaketerade dem som collateralized inteckning skyldigheter (gemensamma organisationen av marknaden), Mortgage Backed Securities (MBS: s) och andra liknande förkortningar. Dessa instrument skickades sedan till kreditvärderingsinstituten för deras välsignelse och framför allt ett brev betyg. Många av dessa strukturerade finansiella erbjudanden får AAA rating högsta betyg som innebär att i teorin, dessa instrument var minst benägna att standard. Hur skapar man en "trippel A" eller AAA finansiellt instrument av subprime-bolån? Häri ligger magi. Dessa Asset Backed Securities (ABS) består av olika trancher eller skivor, som vardera ger en annan risk och belöning nivå. Den första dollar i princip och intresse appliceras på papper med högsta rating, och den första dollar i förlust tillämpas på tranchen med lägst betyg. De lägre skivor är utformade för att ge en säkerhets filt som i teorin skyddar högre rankade värdepapper. De investmentbanker som paket eller "struktur" dessa värdepapper för att tjäna feta avgifter när de säljer dem till investerare är samma enheter som betalar kreditvärderingsinstituten för att betygsätta dessa instrument. Helt klart är att möjligheten för intressekonflikter föreligger. Om investerare och inte de investmentbanker som står att håva in miljoner i avgifter skulle betala för betyg, skulle potentialen för denna intressekonflikt förnekas. Dessutom investmentbankerna har ett egenintresse i att övertyga kreditvärderingsinstituten kreditvärdigheten hos dessa värdepapper.

Så vi har redan pekat finger åt husägare, någon girig, många fler misstänker jag, na ï ve eller okunniga, fastighetsmäklare-ett av mer än 60 i min erfarenhet var en pärla, inteckning mäklare & ; bankirer, banker, Wall Street och kreditvärderingsinstituten så vem är kvar? Federal Reserve och regeringen naturligtvis.

Fed som dess kända är ansvarig för landets penningpolitik och för tillsyn och reglering av banker. Detta är definitionen av Feds roller i sina egna ord:

Penningpolitiken Omdömen

Fed är mest känd för sin roll i att göra och genomföra landets penningpolitik, det vill säga för att påverka penningmängds- och kreditvillkoren i ekonomin i syfte att främja målen för hög sysselsättning, hållbar tillväxt och stabila priser.

Det långsiktiga målet för Fed: s penningpolitik är att se till att penningmängds- och kredit växa tillräckligt för att uppmuntra icke-inflatorisk ekonomisk expansion.

Fed kan inte garantera att vår ekonomi kommer att växa i god takt, eller att alla kommer att ha ett jobb. Uppnå dessa mål beror på de beslut av miljontals människor runt om i landet. Beslut om hur mycket att spendera och hur mycket du vill spara, hur mycket man ska satsa på att förvärva kompetens och utbildning, hur mycket att spendera på nya anläggningar, eller hur många timmar i veckan till arbetet kan vara en del av dem.

Vad Fed kan göra, är att skapa en miljö som bidrar till en sund ekonomisk tillväxt. Det gör man genom att eftersträva ett mål om prisstabilitet, det vill säga genom att försöka hindra inflationen från att bli ett problem.

Inflationen definieras som en ihållande ökning av priserna under en tid.

En stabil prisnivå är bäst främjar maximal uthållig produktion och sysselsättning. Dessutom uppmuntra stabila priser sparande och, indirekt, kapitalbildningen eftersom det hindrar erosion av tillgångsvärden av oförutsedda inflation.

Inflation orsakar många snedvridningar på marknaden. Inflation:

· skadar personer med fast inkomst när priserna stiger konsumenterna kan inte köpa så mycket som de kunde tidigare Omdömen

· avskräcker besparingar

· minskar den ekonomiska tillväxten eftersom ekonomin behöver en viss nivå av besparingar för att finansiera investeringar som ökar den ekonomiska tillväxten Omdömen

· gör det svårare för företagen att planera-det är svårt att avgöra hur mycket att producera, eftersom företagen inte kan förutse efterfrågan på deras produkter vid de högre priser som de måste ta ut för att täcka sina kostnader Omdömen

Bank förordning & Tillsyn

Fed är en av flera myndigheter som delar ansvaret för att garantera säkerhet och sundhet vårt banksystem. Fed har det primära ansvaret för övervakningen bank holdingbolag, finansiella holdingföretag, statliga chartrade banker som är medlemmar i Federal Reserve System, och Edge lagen och avtals företag, genom vilka amerikanska bank organisationer verksamma utomlands.

Fed och andra myndigheter delar ansvaret för att övervaka driften av utländska bankorganisationer i USA. För att säkerställa att banksystemet förblir konkurrenskraftig och verkar i allmänhetens intresse, Fed anser ansökningar från banker för sammanslagningar eller för att öppna nya kontor.

Passagen av Gramm-Leach-Bliley (GLB) Act i november 1999, var kulmen på en flera decennium försök att eliminera många av de restriktioner för verksamheten i bankorganisationer.

Några av de viktigaste bestämmelserna i GLB är:

· Upphävs de befintliga begränsningar för bankernas förmåga att ansluta med värdepapper och försäkringsbolag

· Skapar en ny organisatorisk form som gör att bankorganisationer för att genomföra nya befogenheter. Denna nya enheten kallas en "finansiellt holdingbolag" (FHC) och dess icke-dotterbanker har rätt att bedriva finansiell verksamhet, såsom försäkrings- och värdepappersemissionsOmdömen

Feds utvidgade roll som en paraply handledare FHCs är liknar sin roll i övervakningen av bank holdingbolag. Federal Reserve Bankerna kommer att övervaka och reglera FHCs medan varje affiliate fortfarande övervakas av sin traditionella funktionella regulator.

Fed måste beskriva den ekonomiska relationen mellan en bank och andra FHC förbund. Dess främsta mål är att etablera barriärer som skyddar depåbevis institutioner från problemen med en sviktande affiliate. För att göra detta på ett effektivt Fed måste säkerställa ökad kommunikation, samarbete och samordning med många handledare för mer diversifierade FHCs.

Fed har tillgång till uppgifter om risker i hela organisationen, samt information om företagets hantering av dessa risker. Tillsynsmyndigheterna kommer att vara i stånd att utvärdera och förmodligen handla om risker som hotar säkerheten och sundheten i den försäkrade banker.

Det verkar som Fed har misslyckats med att stävja bostads inflation som spelat en roll i hela detta misslyckande då gjort saken värre och i deras ansträngningar eller bristande det, att ordentligt övervaka banker.

Slutligen regeringen, aka Uncle Sam, den stora Kahuna £ 10.000 elefant etc. Var ska vi börja? Vad sägs om med: "Var fanns de?

Det verkar nu som efter miljontals hästar ur ladan (vissa hästar sprang, andra var avskärmas på) regeringen vill gå in med en räddningsaktion för att rädda resten. Även om ingen vill se människor förlorar sina hem, är den fråga som måste tas upp här: Hur är det med alla dem av oss som var ansvariga? De av oss, som scrimped och sparat ihop en anständig handpenning, köpte mindre hus än vi skulle ha råd och som lever under våra tillgångar? Många av oss kör äldre bilar och hålla dem längre. Vi inte springa ut och köpa den senaste och störst vid höga priser, vi tittar på, vänta och budget.

När World Trade Center attackerades, familjer som beslutat att inte stämma mottagna statliga utbetalningar och vi verkligen inte missunna dem som jag är säker på att med tanke på valet, skulle de föredrar att ha kvar sin älskade -oner över pengarna. Problemet, i typisk regeringen mode är att de som var ansvariga och hade försäkringar på plats fick mindre än de som var oansvariga och inte planera framåt. Jag pratar inte om diskmaskiner på Windows on the World och arbetare; Jag talar om chefer, handlare och människor som borde ha vetat bättre.

Nu har vår regering, samma regering som satt passivt titta på när denna bubbla blev större och större, trots många varningar, vill gå in och bailout personer som riskerar att förlora sina hem. Det har inte funnits någon diskussion om att utbilda människor, låt oss inte lära folk att fiska, snarare, låt oss ge dem en fisk och lösa ut dem igen på bekostnad av dem som är ansvariga.

Det är uppenbart, genom att hålla en majoritet av befolkningen ekonomiskt okunniga, det finns en hel del pengar som skall göras av fattigdomsindustrin Omdömen  ..