Investment Performance Evaluation omvärderas: Part One

Det spelar ingen roll vad linjer, siffror, index, eller gurus du dyrkar, du bara inte kan veta säkert om aktiemarknaden går eller när det kommer att ändra riktning. För mycket investerare tid och analytisk ansträngning slösas bort försöker förutspå kurskorrigeringar --- ännu mer slösas bort jämföra portfölj marknadsvärden med en handfull oberoende index och genomsnitten.

Årligen kvartal, även månadsvis, investerare granska sina resultat, formulera coulda s och shoulda-talet, och bestämma vilka nya knep för att försöka under nästa utvärderingsperioden. Min kortsiktiga resultat vision är annorlunda. Jag ser en massa Wall Street feta katter, ROTF-LOL, medan investerare slog sig medvetslös över vad man ska ändra, sälja, köpa, omfördela, eller justera för att göra sina portföljer beter bättre.

Varför har utvärdering av prestanda blivit så viktigt på kort sikt? Vad hände med den långsiktiga planeringen mot specifika personliga mål? När blev det modet att tänka på investeringsportföljer som sprinters i ett lopp med en oklar array index och genomsnitten? Varför är mästare i universum rullar på golvet i skratt?

--- Eftersom en olycklig investerare är Wall Streets bästa vän. Omdömen

Genom att betona kortsiktiga resultat och skapa en mördande konkurrens, guiderna garanterar att majoriteten av investerare kommer att vara missnöjda något, för det mesta. I processen skapar de en omättlig efterfrågan på en oändlig mängd produktuniversalmedel och trendiga spekulationer att tillsynsmyndigheterna faller bubblan-år bakom i övervakningen. Omdömen

--- Din portfölj måste vara unikt ditt eget, och i linje med någon form av realistiska investeringsplan. Omdömen

Jag hävdar att en portfölj av individuella värdepapper snarare än en kundvagn full av en-size-fits-all konsumentprodukter är mycket lättare att förstå och hantera. Du behöver fokusera på två längre räckvidd mål, men: ökar din produktiva rörelsekapital, och öka din sjukpenninggrundande inkomsten. Varken antalet är direkt relaterad till någon av marknads medelvärden, ränteförväntningar, eller kalenderåret.

En fokuserad strategi skyddar investerare från sina alltför normala reaktioner på kort sikt, ångestframkallande händelser och trender, samtidigt underlätta mål baserad prestandaanalys som är mindre desperata, mindre konkurrenskraftiga, och mer konstruktiv än konventionella metoder. Till skillnad från de flesta tekniker, erkänner betydelsen av inkomstgenerering som en långsiktig tillväxt förstärkare.

Termerna "rörelsekapital" och "bas inkomst" är principerna i rörelsekapitalet Model (WCM). Den förstnämnda är helt enkelt den totala kostnaden grundval av värdepapper och kontanter i portföljen, medan den senare avser den totala utdelningen och ränte produktion av portföljen. Diskussionen nedan bygger på den fullständiga WCM metodik. Omdömen

Om vi ​​förena våra sinnen som vi inte kan förutsäga framtiden (eller ändra det förflutna), kan vi gå igenom den osäkerhet mer produktivt. Vi kan förenkla portfölj utvärdering av prestanda genom att använda information som vi inte behöver spekulera om, och som är relaterad till vår egen personliga investeringsprogram.

Låt oss utveckla en allt-du-behöver-to-know diagram som hjälper dig att hantera din väg till investeringssäkerhet (måluppfyllelse) i en låg felfrekvens, känslolös, miljö. Diagrammet har fem datalinjer, och din portföljförvaltning mål kommer att vara att hålla tre av dem rör sig uppåt genom tiden Omdömen

Se tabellen i kapitel 7 "hjärntvätt av det amerikanska Investor:. Boken som Wall Street inte vill att du läser ", eller söka rörelsekapital Model.

rörelsekapital linje: Den totala projektportföljen rörelsekapitalet ska växa med en genomsnittlig årlig tillväxt mellan 5% och 12% plus, beroende på din tillgångsallokering och aktuella räntor. Högre aktie anslag bör ge större tillväxt under loppet av en fullständig marknaden cykeln. Notera att denna allvarliga fokuseringslinjen är absolut inte ett mått på marknadsvärdet.

I själva verket är marknadsvärdet linjen förväntas alltid att spåra söder om rörelsekapital. Om marknadsvärdet bryter igenom, innebär det att det finns orealiserade vinster i portföljen --- du vill undvika det scenariot. Denna linje ökas med utdelningar, räntor, inlåning och realisationsvinster och minskade med uttag och realiserade kapitalförluster.

WCM är en investment grade-bara metodik, och den innehåller tekniker som slakta nedgraderats eller icke-produktiva värdepapper från portföljer på fördefinierade tider under marknadscykeln. Alltså inte hög kostnadsbas skräp inte olämpligt påverka långsiktiga lutning rörelsekapitalet linjen. Likaså WCM försöker hålla skatte kodbaserade beslut ut ur processen. Till exempel: Omdömen

Kvittning inkomst av kapital med förluster på god kvalitet företag blir misstänkt eftersom det resulterar i en större avdrag från rörelsekapital än skattebetalningen själv. På samma sätt undvika värdepapper som betalar utdelning och /eller betala platt-avgift provisioner i förväg minskar inkomst förstärkande effekt att WCM försöker näring.

En vikande rörelsekapital linje kan vara mycket informativt. Om du upplever alltför många kapitalförluster, är det ett säkert tecken på att du urvalskriterier är alltför spekulativa; du inte diversifiera ordentligt (eller under 2008 och 2009) att du var offer för missriktad federal statliga ingripanden både före och under finanskrisen.

Överdriven tillbakadragande aktivitet, av någon anledning, minskar mer än bara rörelsekapital. Det minskar också aktuell grundande inkomsten och stunts den framtida tillväxttakten i både siffror. Långsiktig portfölj och inkomsttillväxt behovsstyrning av kostnader på en nivå under sjukpenninggrundande inkomsten.

Hmmm --- Jag undrar om det skulle fungera i Washington? Professional Portfolio Management Omdömen

Steve Selengut Omdömen http://www.sancoservices.com
sedan 1979 Omdömen Författare: hjärntvätt av den amerikanska Investor Omdömen Investment Instruktion tillhandahålls via Kiawah Golf Investment Seminarier
.