ERISA Överväganden: Vad fondförvaltare behöver till Know

Följande diskussion ger en allmän översikt över hur ett investeringsbolag eller partnerskap (hädanefter a “ fond &";) och dess huvudsakliga investeringsansvarig kan påverkas på godkännande av investerar kapitaltillskott (kollektivt, och" nytta planen investerare &";), som i allmänhet omfattas av Employee pensionsinkomster Security Act från 1974, i dess ändrade lydelse (“ ERISA &";), och parallell kraven i Internal Revenue Code, ändrad (“ IRC &"; ). Bestämmelserna ERISA och IRC står under tillsyn av US Department of Labor (den “ DOL &";). Och Internal Revenue Service, respektive Omdömen

Syftet bakom ERISA Omdömen

ERISA är en komplex lagstiftning antagits för att reglera etablering, drift, och sälja administration av pensionsstiftelser (“ bestämda planer &";) som ett sätt att skydda de avsedda
mottagarna av sådana pensionsplaner från övergrepp i samband med oförsiktig investeringar och andra problem, såsom ofonderade planer. För att nå sitt mål, ERISA ställer många krav på förvaltare av pensionsplaner och förbjuder vissa transaktioner som inbegriper intressekonflikter (de så kallade “ förbjudna transaktioner &";).

När gör ERISA Ansök till min fonden sälja The ERISA bestämmelser gäller en fond när två villkor är uppfyllda:? 1) förmånsbestämda investerare (definieras nedan) anses hålla en “ betydande &"; mängd av fonden &'en; s ägarandel, och 2) åtminstone en av de investerare, oavsett storleken på deras investering, är anställd välfärd eller pensionsförmån planen (definieras nedan). Bestämd plan investerare anses ha en betydande mängd av en fond och' s ägarandel om de håller i den sammanlagda, 25% eller mer av värdet av varje klass av fonden &'en; s egetkapitalandelar (t.ex. intressen kommanditbolag).

När gör ERISA inte gälla för min fonden? sälja The ERISA bestämmelserna skall inte gälla en fond när förmånsbestämda investerare hålla, i den sammanlagda, mindre än 25% av värdet av varje klass av fonden &' ; s egetkapitalandelar eller när det inte finns några anställd välfärd eller pension bestämda planer som investeras i fonden. Emellertid den så kallade &"; förbjuden transaktioner &"; begränsningar enligt IRC (beskrivs nedan) kommer ändå att gälla om endast ett villkor är uppfyllt: förmånsbestämda investerare (definieras nedan) anses hålla en “ betydande &"; mängd av fonden &'en; s ägarandel (dvs, är tröskeln på 25% uppfylls) Omdömen

Vilka är “. bestämd plan Investerare &" ;?
Generellt förmånsbestämda investerare inkluderar 1) ersättningar till anställda planer som är föremål för ERISA, 2) planerar att som IRC § 4975 gäller och 3) enheter vars underliggande tillgångar omfattar “ förvaltningstillgångar och ".

1) pensionsstiftelser omfattas av ERISA omfattar både “ anställdas välbefinnande bestämda planer &"; och sälja “. arbetspensionsbestämda planer &"; Personal välfärd bestämda planer definieras i ERISA avsnitt 3 (1) och i allmänhet innefattar de planer som tillhandahåller: sälja en. Medicinsk, kirurgisk eller sjukhusvård eller förmåner, inklusive, men inte begränsat till, stora medicinska, odontologiska, vision, och receptbelagda läkemedel fördelar; vård flexibla utgifterna konton (Health FSAs); hälsa ersättning arrangemang (HRAs), inklusive premium ersättning planer; och vissa program anställd bistånd (EAPS), friskvård, sjukdomshanteringsprogram, och cancerpolitik,
b. Förmåner vid sjukdom, olycksfall, dödsfall eller arbetslöshet, bland annat försäkrade planer funktionshinder inkomst, försäkrade sjuklöne planer, oavsiktlig död och lemlästning (AD & D) planer, och livförsäkringsplaner,
c. Finansierade semesterersättning,
d. Finansierade lärlings- eller utbildningsförmåner,
e. Daghem,
f. Finansierade stipendium fördelar,
g. Vissa förbetalda juridiska tjänster arrangemang,
h. Avgångs och semesterförmåner; och sälja i. . Vissa fördelar bostäder bistånd Omdömen

pensions pensionsstiftelser definieras i ERISA avsnitt 3 (2) och innefattar i allmänhet:
a. Förmånsbestämda pensionsplaner finansieras av arbetsgivare och garanterar en pension till den anställde baserat på ett antal faktorer, inklusive hans /hennes ålder, lön och anställningstid; och sälja b. Avgiftsbestämda pensionsplaner, såsom pengar sparplaner, vinstdelning planer eller aktiebonusplaner, personaloptioner ägande planer (ESOPs), planerar Taft-Hartley, och 401 (k) planer. Omdömen

I synnerhet vissa planer är som inte omfattas av ERISA om sådana planer uttryckligen opt in, inklusive:
en. Federala, statliga eller kommunala planer eller planer för vissa internationella organisationer,
b. Kyrka eller kyrka föreningens planer,
c. Planer upprätthålls enbart för att följa statliga arbetare och' s ersättning, arbetslöshet, ersättning eller funktionshinder försäkring lagar,
d. Planer upprätthålls utanför USA i första hand till förmån för utländska utlänningar,
e. Vissa privata arbetsgivare planer, allmänt känd som “ hög hatt &"; planer, som ger uppskjutna ersättningar till ett begränsat antal ledningen eller andra högt avlönade anställda; och sälja f. Ofonderade överskott bestämda planer eller planer upprätthålls enbart för att ge förmåner eller bidrag som överstiger de tillåtna skatte kvalificerade planer. Omdömen

2) IRC § 4975 gäller för de planer som beskrivs i avsnitt 4975 (e) (1) i kodexen,
inklusive:
a. Individuella pensionskonton (IRAS),
b. Individuella pensionsförsäkringar,
c. Keogh planer,
d. Hälsa sparkonton (HSAs); och sälja e. Skattefri truster.
3) Enheter kan också vara förmånsbestämda investerare om deras underliggande tillgångar är förvaltningstillgångar. Vanligtvis kan detta ske i en fond-i-fonder situation: Om en fond-i-fonder har en aktieklass, 25% eller mer av som innehas av förmånsbestämda investerare, är att fond i fond en förmånsbestämd plan investerare i vart och ett av medlen i som investerar (begränsat till den andel av vilken fond-i-fonder och' underliggande tillgångar är förvaltningstillgångar). Till exempel, en fondandelsfond har en aktieklass varav 50% innehas av förmånsbestämda investerare, vilket gör fond i fond och' underliggande tillgångar “ förvaltningstillgångar och ". Den fond i fonder placerar sedan $ 1 miljon i en annan fond, och därför betraktas som en förmånsbestämd plan investerare till ett belopp på $ 500.000 (50% av $ 1 miljon investeringar). Denna investering av fondandelsfond kan i sin tur utlösa ERISA tröskel på 25% för fonden som utgör placeringsobjekt (se nedan).

Övervakning av 25% Benefit Plan Investor Threshold Omdömen

För att förbli utanför utom räckvidd för ERISA och från “ förbjudna transaktioner &"; begränsning, måste en fond se till att dess förmånsbestämda investerare inte håller 25% av någon form av dess egetkapitalandelar när som helst.

Class Distinctions- även om lagen är vag på denna punkt, är det lämpligt att tröskeln på 25% observeras för alla typer av intressen eller andelar i fonden (dvs, klass A, klass B, etc.) , även om det inte finns någon väsentlig skillnad mellan klasserna. Å andra sidan, även om alla intressen eller aktier i din fond tillhör samma klass, skillnader mellan investerare eller serien intressen eller aktier de innehar kan utlösa “ slag av egetkapital &"; åtskillnad. Till exempel skriver en förmånsbestämd plan investerare ett följebrev avtal med fonden att ändra en eller flera av de materiella villkoren för erbjudandet, men ingen ny “ klass &"; aktier skapas; dock kan detta följebrev skapa en ny de facto klass av ägarandelar och bryta tröskeln på 25%, utlöser ERISA och /eller “ förbjudna transaktioner &"; .. begränsning Omdömen