*** Förstå inkomst Investera - Giltiga förväntningar - Del One

Jag har kommit till slutsatsen att aktiemarknaden är en enklare medium för investerare att förstå (för att bilda beteende förväntningar om) än räntemarknaden. Så osannolikt som det låter, erfarenhet bevisar det, obestridligen. Få investerare växa till kärlek volatilitet som jag gör, men de flesta förväntar sig i marknadsvärdet på sina aktiepositioner. Omdömen

När man arbetar med inkomst ändamål värdepapper dock varken investerare eller deras rådgivare är bekväma med någon nedåtgående rörelse alls . De flesta kommer inte överväga att ta vinster när priserna ökar, men kommer att rusa i att acceptera förluster när priserna faller

Här är de viktigaste egenskaperna hos bärande värdepapper. Omdömen

1. De är överlåtbara värdepapper som genererar en relativt stabil ström av intresse eller utdelningsintäkter, och inkluderar obligationer, inkomst CEFS, preferensaktier, värdepappersfonder, Federal och kommunala frågor, inkomster fastigheter, etc. Omdömen

2. De, eller de värdepapper som de innehar normalt har särskilda betalningsdatum och belopp. Omdömen

3. Bärande värdepapper emitteras av regeringar eller företag, och har en förfallotidpunkt när emittenten planerar att återbetala hela återstående kapital och eventuella obetalda räntor. Omdömen

4. Risk varierar, beroende på typ, kvalitet och mognad av säkerheten, men bärande värdepapper anses betydligt mindre riskfyllt än aktier. Omdömen

5. De varierar i marknadspriset, och för det mesta som en funktion av förändringar i ränteförväntningar (IRE). Omdömen

Teoretiskt bör bärande värdepapper vara den ultimata "buy and hold" --- deras primära syfte är inkomstgenerering, och återlämnande av huvudmannen är vanligen en avtalsenlig skyldighet. Jag vill lägga till några krydda till denna intetsägande kost, genom vinsthemtagningar när det är möjligt, men förlusterna är nästan aldrig ett acceptabelt eller nödvändigt, menyalternativ. Omdömen

Men Wall Street pumpar ut produkter och investeringar experter rationalisera strategier som moln de enkla regler som styr beteendet hos det som borde vara en investerare pension blankie. Jag skakar på huvudet i misstro, ständigt. Investeringen gudarna har talat: "Marknadspriset för bärande värdepapper absolut skall variera omvänt med räntorna, både faktiska och förväntade --- och det är bra." Omdömen

Det är OK, det är naturligt, och det bara spelar 't verkligen betyder. Du måste förstå hur dessa värdepapper reagera på ränteförväntningar och dra nytta av det. Det finns ingen anledning att skydda sig mot det, eller att gråta över det. Det är helt enkelt sakens natur Omdömen

Det finns flera anledningar till varför investerare har ogiltiga förväntningar om deras bärande placeringar:.

* De inte uppleva denna typ av investeringar fram till pensioneringen planering tid och de ser alla värdepapper med ett öga på marknadsvärdet, eftersom de har programmerats att göra med Wall Street. Omdömen * Kombinationen av stigande ålder och bristande erfarenhet skapar en orimlig rädsla för förlust som bad på av uppdrag försäljare. Omdömen * De har svårt att skilja mellan inkomstbringande syfte bärande värdepapper och det faktum att de är överlåtbara instrument vars marknadsvärde är en funktion av ström, i motsats till avtals, räntor. Omdömen * De har blivit hjärntvättad att tro att marknaden Värdet på deras portfölj, och inte de inkomster som den genererar, är deras främsta vapen mot inflationen. Omdömen

Verkligen, Alice, om du höll dessa värdepapper i ett kassaskåp i stället för ett mäkleri konto, och bara fick inkomst, uppfattningen om förlust, rädslan, och brådskan att göra en förändring skulle helt enkelt försvinna. Tänk på det. Omdömen

Varje korrekt konstruerade portföljen kommer att innehålla värdepapper vars främsta syfte är att generera inkomster (fast och /eller rörlig), och varje investerare måste förstå vissa grundläggande och "absolut" egenskaper av räntekänsliga värdepapper.

Dessa värdepapper inkluderar företag, myndigheter och kommunala obligationer, preferensaktier, många fonder av sluten, aktiefonder, REITs, royalty truster, Treasury Securities, etc. De flesta är juridiskt bindande avtal mellan ägaren av värdepapper ( du eller ett investeringsbolag att du äger en bit av) och ett företag som lovar att betala en fast ränta för användningen av pengarna. Omdömen

De primära skulder som emittenten, och måste betalas före alla andra skyldigheter. De är förhandlingsbara, vilket innebär att de kan köpas och säljas till ett pris som varierar med nuvarande räntenivå. Ju längre varaktigheten för skyldigheten, desto mer prisfluktuationer cykler ske under innehavstiden. Vanligtvis längre skyldighet värdepapper har också högre räntor Omdömen

Två saker åstadkommas genom att köpa kortare varaktighet värdepapper:.. Du tjänar mindre intresse och betalar du din mäklare en provision oftare

Förstahandsval i ränte betalningar är extremt sällsynt, särskilt inom investment grade värdepapper, och det är mycket troligt att du kommer att få ett förutsägbart, konstant och gradvis ökande flöde av intäkter. (Intäkterna kommer att öka gradvis endast om du hanterar din tillgångsfördelning ordentligt genom att lägga proportionellt till din inkomst ändamål innehav. Omdömen

Så, om allt går enligt plan, allt du någonsin behöver titta på är mängden av inkomsten som ditt IRESULTAT portfölj genererar --- period, chef för golfbanan. KLART! Omdömen

Att handskas med variabla bärande värdepapper är något annorlunda, eftersom marknadsvärdet kommer också att variera med vilken typ av inkomster, och de ekonomiska aspekterna av en viss bransch. REITs, royalty truster, värdepappersfonder och även CEFS (Sluten fond) kan ha rörlig inkomstnivåer och portföljförvaltning kräver kunskaper om riskerna. Omdömen

En kommunal borgen CEF, till exempel kommer att ha en mycket mer pålitlig kassaflöde och betydligt mer prisstabilitet än en olja och gas royalty förtroende. Således är diversifiering i inkomstgenererande delen av portföljen är ännu viktigare än i tillväxtdelen --- inkomster betalar . räkningar Aldrig glömma detta faktum och du kommer att kunna gå sky diving oftare i pension Omdömen  ..