Hedgefonder: En under radarn Wall Street Con

Häromdagen, med marknaden ger upp ungefär en tredjedel av dess mars förstärkning i DJIA poäng, jag letade igenom mina favorit marknadsstatistik för att se om eventuella kvarvarande vinst kan kastade på. Normalt kan vinstmöjligheter identifieras snabbt på NYSE listor över de största dollar och procent vinnare.

Oroväckande, 75% av de största procentuella vinnarna var ETF: er, och många av dem fungera med samma strategier som klassisk hedgefonder --- mest ägde ingen stamaktier alls! Samtidigt, 93% av de största dollar vinnarna var ETF: er med en stor andel tydligt arbetar som en hedgefond.

Tidigare i mars medan vi var alla solar oss i den bortre alltför sällan, nyligen UVs ett kort rally, gjorde jag en liknande sökning efter undervärderade IGVSI bestånd. Ja, Virginia, finns det en lika imponerande samling av hedgefonder satsar på att marknaderna (och Syd) faktiskt kommer att stiga igen. Omdömen

Vad är en hedgefond, och precis vad det försöker uppnå? Jag tror att nyckeln rättsliga elementet är att de inte säga hur de avser att få jobbet gjort. Omdömen

Inledningsvis var säkring användas som en risk mollifier på värdepappersmarknaderna på samma sätt som försäkring används för skydd mot katastrofer som påverkar liv, hälsa och personlig egendom. Ta en kort position på en ägd säkerhet, till exempel, skyddar en investerares vinst om bolagets marknadspriset störtar. Omdömen

Naked kortslutning, kortslutning korgar av värdepapper, och kortslutning index, har dock förvandlats till en risk skapare, inte en risk reducering. På samma sätt, hedgefonder som håller indexfonder som vadslagning enheter på marknaden sektorns resultat är inte vad investerings gudarna tänkt när de välsignade sektorn experimentet.

Den nya definitionen av hedgefond talar om en offensivt förvaltad företag som använder hävstång, långa, korta, optioner, terminer och derivatpositioner med målet att generera hög avkastning. Riskreducering är inte längre målet.

Hedgefonder har aldrig reglerats liksom deras obestämd fond kusiner --- skälet är att de borga för en rik och sofistikerad klientel. I själva verket kräver lagen att deltagarna i hedgefonder hoppa över inkomst, nettoförmögenhet, och investerings höga hinder innan de kan delta.

Investopedia refererar till dem som fonder för super rika, men de enda likheter med plain vanilla equity fond är sammanslagning av deltagarnas pengar och professionell förvaltning. Under det senaste decenniet, en rad mindre välbetänkt och kortsynta regler förändringar gav hedgefondförvaltarna destruktiva krafter som förvärrade finanskrisen som sörjer sin andra år i sommar.

Men reglera hedgefonden är helt klart en för sent stängning av en lada dörr täckt med diamanter (no pun intended). För några år sedan, mästare i universum återupptäckt, omdefinierats och komplicerad värld av slutna end fonder genom att skapa många olika former av passivt förvaltade index /hedgefonder. Omdömen

Så oskyldiga som dessa fonder kan verka, de har också ändrat investerings landskapet. Spekulanter (inte investerare) placera sina satsningar på höjning eller sänkning av indexet. Dessa satsningar artificiellt påverka marknadspriset på värdepapper eftersom många (om inte alla) av de medel som faktiskt äger värdepapper som de spårar. Omdömen

Dessutom har många enskilda aktier faller i flera index, och de flesta av de stora ETF marknadsföring företag säljer liknande indexfonder. Inte vi bara gå igenom detta med mortgage-backed securities? Är inte dessa medel artificiellt med stamaktier prissättning längre och längre bort från grunderna i företagen själva?

Idag verkar det som alla passiv fond har två eller tre medföljande kort /björn ETF: er plus lika många tjur /långa fonder att välja mellan. Review Tydligen SEC har inte gjort sig besväret att se innanför tusentals boutique ETF: er som nu måste fler än de värdepapper som de spårar. Omdömen

Wall Street vill att alla CEFS (index, häck, obligations-, aktie-, fastigheter, vad som helst) regleras och rapporteras som om de var helt enkelt gemensamma bestånd. Som helhet är de inte ens nära. I själva verket finns det fler av dessa derivat som handlas på NYSE än stamaktier och preferensaktier i kombination Omdömen

Och den verkliga brott är följande:. Investerare som naiv som den våta blöja E-Trade spokesbaby kan trycka på en knapp och köpa operativa hedgefonder mer bisarra och sofistikerade än någon någonsin trott köper de rika och berömda. Omdömen

Om en ETF hyser en hedgefond, men inte kalla det en hedgefond, är det verkligen inte en hedgefond ? Om Merrill Lynch skapar en fond med pro rata enskilda kontoutdrag, är det något mindre av en fond? Är det verkligen individuell kontohantering? Har provisioner verkligen försvunnit? SEC tänkte så. Omdömen

Borde inte tillsynsmyndigheterna vara tillräckligt (och modiga nog) att få ett slut på smarta dessa juridiska-in-namn endast bedrägerier? Om din mammas IRA vara spekulera i sätter på Nederländerna Tulip Bulb terminer? Vad sägs om 200% av inversen av Financial Select Sector Index

En sökning på ETF-Connect för US Equity ETF finner cirka 500 potentiella spekulationer om att absolut alla kan köpa in. Alla är självstyrd IRA berättigade --- 401 (k) är berättigade, möjligen. En titt avslöjar inuti hedgefonder liknande verksamhet. Men tekniskt sett är de inte hedgefonder eftersom de beskriver de strategier som används.

Så länge vi tolererar Wall Street advokater kringgår avsikten med våra värdepapperslagar, och så länge vi belönar regulatorer för deras blinda dyrkan av skrivelsen av dessa lagar, kommer vi att ha den här typen av manipulation.

Index ETF: er (och ingen tvekan om det hedgefond kasinon de främre) behöver en egen liga, som ligger i Las Vegas, AC, eller Uncasville. (En fri "Hjärntvätt" bok till de första tre människor som förklarar Uncasville!) De kräver en ny regelbok som erkänner innehåll och strategi --- inte handel form. Omdömen

ETF derivatmarknaden kräver en ny ny typ av helheten medvetna kryphål fyllmedel --- Obama laget är emot ansökningar Omdömen

Vad hände med aktier och obligationer Omdömen  .?.