Som skapade finanskrisen - Hur och Why

"The Big övertagande" av Matt Taibbi är förmodligen den bästa artikel skriven hittills förklarar finanskrisen och hur vi kommit dit vi är nu. Taibbi är nödvändigtvis långa artikeln förklarar problemen, namnen "poipetrators", och exponerar alla intressekonflikter --- absolut ett måste läsa. Omdömen

AIG, Goldman Sachs och JP Morgan visar sig vara den huvudsakliga spelare som orsakar den kanske största finanskrisen i modern historia --- även om smärtan är osannolikt att komma nära Great Depression proportioner, dollarn förluster för enskilda investerare har verkligen gått så långt. Omdömen

JPM var brewmeister av CDO, ett fat full av olika typer av bärande värdepapper, fast besluten att vara mindre riskabelt eftersom avkastningen på de flesta skulle nästan säkert att hålla flyter --- ungefär som en gång populära skräpobligationsfond som Wall Street insisterade var inte riskabelt alls på grund av den stora diversifiering. Omdömen

Några år senare, Befälhavare på universum skapat en ras av högavkastande utländska statsobligationer där räntan sötma men inte den huvudansvarige. (Läs det igen.) Visst borde CDO produkten har setts över grundligt av alla normala bluff detektorer och tillsynsmyndigheter. Omdömen

Men vad är det? Senator Phil Gramm och hans kumpaner på båda sidor av gången, hade just OK'd nedläggningen av depression eran regler som förbjöd kombinationen av försäkringsbolag, banker och investmentbanker. Låt spelen börja.

Senare skulle bewigged dem lossa bank-låneregler, väcka andra som värdesätter inteckningar som om de vore gemensamma bestånd, eliminera den enda brandvägg som skyddar andelsägare från underprissättning kort säljare, och anser att derivat inte något som kan regleras av någon befintlig enhet. Omdömen

I grund och botten, Taibbi anklagar rätta Wall Street företag att hitta kryphål i regelverket, och pressa kreativa produkter genom sprickor i lagen för egen vinning. Även i områden där de är under SEC tillsyn över betalda bolagsjurister och matematiker är snabbare på fötterna än din genomsnittliga statsanställd. Omdömen

AIG, och mer specifikt, dess AIG Financial Products Enheten var responsiple för att göra löjligt riskabelt CDO (collateralized debt Skyldighet) omfattas av de kvasi försäkringsspelanordningar under benämningen Credit Default Swaps, eller CDS --- en CD med ett kapital S. (The AIGFP leddes av Joseph Cassano, enligt uppgift en elev till Michael Milken.)

Taibbi förklarar hur AIG använt dessa intyg om Doom som spelmarker för att skapa en multi-level risk betting industrin, med inget annat stöd än tanken att ingenting någonsin skulle orsaka fastighetsbubblan till pop. CDS fordonet får CDO-industrin att föröka eftersom alla risken var att antas av AIG.

Men, och detta särskilt "men" bör vara i 72-punkters typsnitt, de försäkrade samma förlust flera gånger utan att någonsin ha reserverna till hands för att täcka någon av de potentiella förlusterna. Huset-of-kort på Hudson är byggt på en gemensam och sammanflätade stiftelse. Paulsons Goldman Sachs, till exempel, var AIG: s största whale. Omdömen

Den sista droppen var hur AIG fick sig ut från under reglerings ögat genom bedrägligt ordna tillsyn av OTS (Office of Thrift Supervision), en reglerande enhet med endast en försäkring specialist på hela sin personal. OTS, verkar det, aldrig undersökte AIG någonsin Omdömen

Artikeln fortsätter med att gräva djupt in i räddningsaktionerna. Paulson, Geitner, och Liddy sambanden, och mer. Men det reflekteras meddelandet uttryckte år sedan i den första upplagan av "hjärntvätt av det amerikanska Investor: Den bok som Wall Street vill inte att du att läsa".

arrogans av de finansiella institutionerna, de galna vetenskapsmän som de använder för att manipulera regler och regel beslutsfattare och Kejsarens nya kläder (lita på mig de är säkra) marknadsföring taktik de använder verkligen behöver vara regulated- - av regeringen, säker; av företagens styrelser, absolut Omdömen

I en rörelsekapital Model värld skulle det inte finnas någon ekonomisk kris Omdömen  ...