Collateralized debt obligations (CDO) - Vilka är CDO och hur de Work

Vad är en collateralized skuldförbindelse? Hur är de organiserade? Vad är en tranch och hur fungerar det gäller collateralized debt obligations? Hur är tillgångssäkrade värdepapper som är relevanta för collateralized debt obligations? Vad är junior trancher och seniora delarna? Är junior trancher av CDO och' s mer riskfyllda än de ledande delarna av CDO? Är en CDO en investering? En obligation? Dessa frågor kommer att besvaras i den här artikeln. Jimmy Scarff förklarar Omdömen

Investopedia definierar en collateralized debt Skyldighet som:. Omdömen “ En strukturerad finansiell produkt som pooler tillsammans kassaflödesgenererande tillgångar och packar om denna tillgångspool i separata trancher som kan säljas till investerare. &";

En typ av strukturerad Asset-Backed Security (ABS) används för collateralized debt Obligation (CDO). Ursprungligen var det för skuldmarknaderna i företagsnivå men med tiden utvecklats till omfattande inteckning och även mortgage-backed security (MBS) marknader. Omdömen

Det är en strukturerad finansiell produkt eller syntetisk investering som hanterar sammanslagning av kassaflödesgenererande tillgångarna tillsammans och sedan efteråt packar tillgångspoolen i diskreta trancher (en tranch är en del av något, särskilt pengar) som ytterligare kommer att säljas till investerare.

Begreppet collateralized debt obligation (CDO) används eftersom de sammanslagna tillgångar som obligationer, lån och inteckningar är i huvudsak skyldigheter skuld som fungerar som CDO säkerhet. I riskprofil CDO, trancherna variera kraftigt.

Som ett privat säkerhets backas upp av tillgångar, CDO kan sägas vara ett löfte för investerare att betala i en föreskriven sekvens som är baserad på flödet av kontanter CDO samlar från sin pool av obligationer eller liknande tillgångar som den har. Omdömen

En CDO är uppdelad i form av trancher som sedan samlar ränte flödet av kontanter och betalningar i en sekvens som bygger på tjänsteår. Den grundläggande uppdelning av delarna är i tre och var och en är en separat CDO.

Alla dessa skiljer sig från varandra med avseende på ränte, mognad och kreditrisken. Om den insamlade kontant CDO är otillräcklig för att betala alla investerare och vissa lån standard lägsta mest “ junior &"; trancher lida förluster först. På detta sätt, att de sista drabbas av förluster är de ledande delarna som är säkrast. Å andra sidan, betalning av kuponger varierar beroende på trancher. Senior /säkraste betalar de lägsta priserna, medan junior /riskabelt betalar de högsta priserna. Omdömen

Den första prioriteringen på säkerheter i händelse av fallissemang ges till ledande trancher som är relativt säkrare jämfört med juniorer. Som ett resultat, i allmänhet högre trancher har högre betyg på kredit så att de erbjuder kupongräntor som är jämförelsevis lägre än yngre trancher, som har högre kupongräntor för att kompensera mot deras högre risk för fallissemang. Omdömen

Som ett exempel på detta uttalande, kan vi sätta detta i enklare termer som det finns tre omgångar, som är nämligen A, B och C. Här är en erfaren till B och B är senior till C. Omdömen

Det finns i princip fem parter som är involverade i byggandet av collateralized debt obligations nämligen bevakningsföretag, CDO chefer, kreditvärderingsinstitut, finansiella garanter, och investerare. Omdömen

Bevakningsföretag godkänna säkerheter urvalsstrukturen noterna i omgångar innan de säljs till investerare. CDO chefer väljer säkerheter och hantera CDO portföljer. Kreditvärderingsinstitut ger skatte bedömningar för CDO, och tilldelar dem kreditbetyg baserat på deras prestationer. Finansiella garanter tar premiebetalningar för att ge löfte om ersättning investerare för alla och alla förlorar på CDO trancher. Investerare ger pensionsfonder och hedgefonder.

Special Purpose Entities (SPE) utfärdar CDO och de betalar investerarna. Vid utveckling, några sponsorer och' ompaketerade trancher i en annan iteration kallas “ CDO kvadrat &"; eller “ CDO i CDO: er och".. Omdömen

Jimmy Scarff