Ekonomisk tillväxt och fylla returnerar - Vad Investerare behöver till Know

Även om deras prognoser är notoriskt felaktiga, ekonomer tillbringar mycket tid att tänka på och prognoser framtida ekonomisk tillväxt. Investerare anser ofta dessa prognoser när beslut fattas om att investera sina pengar. Den konventionella uppfattningen är att länder och regioner med starka ekonomiska tillväxtutsikterna på lång sikt är mer benägna att leverera högre lagerrapporter än de med långsammare tillväxtförväntningar. Omdömen

En populär teori är att företagens vinster i den sammanlagda bör utgöra ungefär en konstant andel av BNP på lång sikt och därmed utdelningar kommer att stiga tillsammans med den ekonomiska tillväxten således producera högre lagerrapporter i snabbväxande ekonomier (notera: historiska data verkar inte stödja denna idé) katalog

Efter. denna logik, tillgångsallokering skulle vara en enkel process att gynna höga tillväxtregioner och länder i världen på bekostnad av de långsamma tillväxtområden. Till exempel, ekonomer allmänhet överens om att den långsiktiga tillväxtpotentialen i Asien är högre än både USA och Europa. Blir högre avkastning på våra portföljer så enkelt som överviktiga asiatiska länder eftersom den förväntade ekonomiska tillväxten i regionen är så mycket högre än både USA och Europa? Omdömen

Naturligtvis finns det ingen fri lunch i ekonomi och marknad deltagare vet vilka länder och regioner i världen förväntas ha högre ekonomisk tillväxt i framtiden. Dessa förväntningar införlivas i gällande marknadspriser, vilket gör denna kunskap av ringa värde i att göra investeringsbeslut. Omdömen

Viktigast har flera akademiska studier misslyckats med att hitta en positiv korrelation mellan ett lands ekonomiska tillväxt och dess aktiemarknadens avkastning . Brittiska ekonomer Dimson, Marsh, och Stanton hitta några bevis för att den ekonomiska tillväxten är en prediktor för framtida beståndet prestanda eller att höga tillväxtekonomierna träffa låga tillväxt sådana. På samma sätt, Jay Ritter vid University of säger att den ekonomiska tillväxten är i stort sett irrelevant för att förutsäga framtida aktieavkastning. Omdömen

Enkelt uttryckt, medan kortsiktiga förändringar i BNP-tillväxten kan påverka aktiekurserna, det finns inget nödvändigt lång- Termen anslutning. Tillväxt av en ekonomi bestäms av tillväxten i arbetskraftsutbudet och ökar produktiviteten. Lagerrapporter, å andra sidan, bestäms av kapitalkostnaden, vilket är avkastning som krävs av investerare för att bära risken för att äga aktier. Omdömen

Med andra ord, är det i första hand risk som bestämmer lång -TERM lagerrapporter, eller avkastningen på varje investering tillgång (inte tillväxttakten i ekonomin). Vissa investeringsrådgivare rekommenderar investerar i snabbväxande ekonomier med förväntningar om hög avkastning, men historiskt sett denna strategi i allmänhet inte har lyckats. Omdömen

Detta är inte att säga att det inte finns något samband mellan BNP-tillväxt och aktiemarknaden. Välstånd företag och aktieägare beror på hälsan i ekonomin vid varje tidpunkt, men i stället för BNP-tillväxten förutsäga lagerrapporter, är det aktiemarknaden som förutsäger framtida BNP-tillväxt. Omdömen

På samma sätt som de globala aktiemarknaderna ökade under 2009 i väntan på den ekonomiska tillväxten under 2010, har de ekonomiska forskare funnit en statistiskt signifikant mellan ett lands ekonomiska tillväxt och dess tidigare års börs avkastning. Kort sagt, förebådar en positiv avkastning på aktier år t positiv ekonomisk tillväxt i år t + 1. Omdömen

Det faktum att aktiemarknaden rabatter förväntade ekonomiska förhållanden och är en bra indikator för framtida ekonomisk tillväxt, tyder på att gratis och konkurrensutsatta marknader är snåla processorer av information. Detta är bra eftersom tanken att fria marknader fungerar är en central idé av kapitalismen och som är nödvändiga för en väl fungerande kapitalmarknader. Omdömen

Sammanfattningsvis köpa in tillväxtmarknader genererar inte marknads slå avkastning eftersom marknaderna förutse tillväxt och faktor denna förväntan i löpande priser. Detta understryker vikten av att ha en globalt diversifierad portfölj med exponering mot många olika länder, regioner och tillgångsklasser Omdömen  ..