Options KOSTNADER OCH Accountability

Den direkta kostnaden för aktieägarna i stockoption ersättning utspädning av deras ägarandel. En gemensam chefs svar till utspädnings är att köpa tillbaka utestående aktier. Problemet med denna lösning är att den slukar företagets medel som kan mer lönsamt utplacerade. Chockerande indirekta kostnaderna redovisningsregler som inte kräver personal stockoptions ska bokföras som en kostnad i resultaträkningen. Detta motsvarar ett resultat per aktie siffror som överskattar faktiska resultat för företag med utestående verkställande stockoptions. Även utspädda resultatet per aktie inte återspeglar dessa kostnader. Omdömen

Därför måste du justera resultatsiffror för kostnaden för alternativ. Att göra detta är inte lätt, men för att inte all information nödvändigtvis finns i de finansiella rapporterna. Du måste undersöka fotnoter för något som kallas överhäng, vilket är den andel av företaget som utestående stockoptions skulle innebära om de utnyttjades. Den genomsnittliga andelen har vuxit från under 10% för några år sedan till nästan 15% nu. Omdömen

Men den faktiska kostnaden för optioner inte presenteras direkt, även om det finns en viss fotnot upplysningar om detta. Den verkliga kostnaden är lika med priset vid tidpunkten för utnyttjandet minus det belopp som verkställande betalar (lösenpriset). Detta är den sannaste måttet på kostnaden eftersom företaget skulle ha genererat så mycket genom att sälja optioner aktier till andra på den rådande priset i stället för på optionspriset. Kostnaden för verkställande stockoptions är betydande, averagingabout 5% av årslönen bland S & P 500-företag och i vissa fall uppgår till hälften av redovisat resultat, även på Yahoo !, Polaroid och Palm.9 I mindre dramatiska men ändå slående exempel, Om stockoptions registrerades som en kostnad, skulle resultatet av några större företag 1999 finnas slashed: Cisco, 24%; Microsoft, 12%; IBM, 8%; och Oracle, 16% .10 Dessa kostnadseffekter sträcker sig många år, beroende på livet av alternativen. På många företag, optioner har en livslängd på fem år. Alltmer företag utvidga sina liv för att så länge som 10 och 15 år. Omdömen

Ansvar Omdömen

Juridiska regler dåligt rustade för att polisen ersättning till ledande befattningshavare. Den allmänna inriktningen av amerikanska domstolar är att utvärdera ersättningsfrågor, om alls, under avfalls standard. Denna standard upprör sällan företagsbeslut. Avfall kräver ganska mycket irrationella Trashing av företagets tillgångar på ett sätt som liknar dumpning vagnslaster med kontanter i Hudsonfloden. När det gäller ersättning till ledande befattningshavare, amerikanska domstolar är ganska deferential till ledningen faktiskt. Omdömen

När det gäller upplysningsvärdepapperslagarna kräver SEC omfattande och fokuserat utlämnande av högsta ersättning till ledande befattningshavare i jämförande prestandadiagram. Ändå företag fortsätter att strukturera verkställande ersättningspaket så att de don &'en; t att infinna sig i bottom-line nummer. Till exempel, efter redovisning normgivare ansåg att en sänkning av lösenpriset för en tidigare utfärdad option måste redovisas som en kostnad i resultaträkningen, många företag valde i stället att förlänga livslängden av optionen. Omdömen

Utan effektiva rättsliga eller redovisningsregler, chefen jobb med polis ersättning till ledande befattningshavare ligger med företagets styrelse. Styrelseledamöter måste insistera på att ersättning till ledande befattningshavare peg individuella bidrag till företagets resultat. Mäta verkställande prestanda genom företagens lönsamhet är den mest definitiva måttstock när det gäller aktieägare samt arbetsmarknadsintressen. När man mäter prestanda, bör företagen minska resultatet med sysselsatta i den berörda verksamheten eller av resultat företaget behåller kapitalet Omdömen  ..