Finansiell Spel- Och Marginal Trading

Tillväxten i antalet och storleken på marginalkonton för bestånd särskilt bland daytraders tyder på att många människor dåraktigt försummar dessa enkla sanningar. Mellan 1996 och 1999 ökade marginalen skuld nästan femfaldigt på on-line mäklarfirmor och fördubblade bland NYSE medlemsföretag. Under årtiondet av 1990-talet, marginal skuld som andel av den totala konsumenternas skulder fyrdubblats från 4% till 16%. Men många människor inte förstår att marginal lån är inte som andra konsumtionslån. Omdömen

Marginal handlare låna från sina mäklare på satser på mellan omkring 9-11% för att köpa aktier med lånade pengar. De tror att de kan dra nytta av dessa lån genom att använda intäkterna för att köpa aktier vars prishöjningar plus utdelning ge större avkastning. I euforiska marknader dessa människor kan vinna, att få högre avkastning än kostnaden för pengarna. I dystra marknader de får krossas. Omdömen

När balans i din portfölj faller så att dina marginal lån är lika med ungefär hälften eller mer av detta belopp, måste du sätta pengar för att betala av skulden. Om du inte &'en; t har pengar, kommer din mäklare att sälja några av dina aktier med eller utan ert samarbete. Tillsätt räntekostnad och transaktionskostnaderna till en återföring av Mr Market &'; s eufori att räkna dina förluster, sedan multiplicera det med antalet överansträngda marginal handlare och du har akuta sluttningen av en nedförsbacke på marknaden innan du Omdömen <. p> De stora marginalhandlare kan lika gärna vara hög rullande i Monaco på lånade pengar. Ser längre än affischpojken av marginized dag för handel för att se bedövande riskof denna strategi. Den mest högljudda förespråkare för denna high-stakes spel är Barry Hertz, impressarion av ett företag som heter TrackData Corporation. Sin marknadsföring planen glatt entusiasmerande att investeringar var lätt, och Hertz rådde sina kunder att dagen handel, med hjälp av lånade medel. Omdömen

Hertz åtminstone tog sitt eget råd att fördubbla spekulera. Så på Q dag, hans egna mäklare kallade honom för att säga att de behövde mer än $ 45.000.000 att stötta upp sin marginal konto. För att göra detta, Hertz fick lova mer än 50% av sina aktier i TrackData. Lyssna till råd från dem som Hertz om du gillar vad som hände honom. Omdömen

Finansiell Gambling Omdömen

Du skulle också göra klokt i att minnas tragedin den 28-årige Nick Leeson, den så kallas oseriösa handlare som arbetar för Singapore gren av Barings. Han finansierade sin handel med miljontals dollar av lånade pengar, och när marknaden vände sig mot honom, han fällde Barings, den äldsta bankin England och den som finansierade Napoleonkrigen och Louisiana köp! Leeson synes gjorde arbitragehandel, med fokus på skillnader i priserna på kontrakt Nikkei 225 terminskontrakt noterade på Osaka Securities Exchange (OSE) i Japan och Singapore valuta Exchange (SIMEX). Han köpte terminer på en marknad och samtidigt sålde dem på andra. Detta var en lågriskstrategi, eftersom de två positionerna förskjutna. Omdömen

Dess framgång ledde Leeson till en annan rörelse, en straddle där hesimultaneously sålde säljoptioner och köpoptioner på Nikkei 225 futures. Detta var en medelriskstrategi, mycket effektiva i stabila marknader men farligt i flyktiga sådana. Omdömen

En jordbävning som skakade Kobe, Japan, i januari 1995 störtade Nikkei och terroriserade Leeson. Eftersom marknaden roiled, Leeson agerade som en heroinist och antog högriskstrategi för att köpa mer Nikkei terminer i fåfängt hopp om att stötta upp den fallna marknaden. När dammet, Barings och' s exponering på terminskontrakt sprang till en svindlande $ 1 miljard dollar, långt över Barings &'; s totala kapital. Den bankfell på knä. Utredarna upptäckte att Leeson &'en; s ståndpunkter hade täckts av Baring &'; s marginal konton medan han var handel, men efter kraschen och efter Leeson flydde Singapore för Tyskland de inte. Under sin handel, Leeson berättade Barings &'; s huvudgrenen i London rimlig berättelse att han säkrings sina långa terminspositioner med privata avtal och dessutom göra säkrade avslut på uppdrag av en kund i banken. Faktum är att kunden inte existerar men var ett fiktivt namn som ett konto som Leeson uppfann tidigare för eget bruk. Omdömen

Leeson påstås finansieras som konto med intäkter från andra branscher och använde dessa medel för att upprätthålla marginalen Kontobalans. Han använde tydligen fiktiva kundkontot för att övertyga Barings i London för att ge ytterligare fast kapital, vilket lektion i sin tur används för att stötta upp marginal konto. I slutändan, inget av detta var enough.the Leeson lektion är visserligen ett extremt psykologisk fall löst i en blandning av exotiska värdepapper, överskott marginaler, och bedrägerier. Men dramat är en minnesvärd varning om att marginaler och exotica kan få dig över huvudet och att blanda dem kan få det lämnas till dig på ett fat Omdömen  ..