The Psychology of Trading

Som en hedgefond chef, det är spännande att titta på min investerare och' s reaktioner på sitt konto prestanda. Tyvärr, kunder gör ofta fruktansvärda val i sina beslut insättnings- och uttags. Trots att de använder sig av en professionell pengar manager, de drastiskt förändra sina resultat genom sina egna beslut timing. Omdömen

Utan tvekan, är den enskilt största problemet tendensen för kunder att jaga prestanda, är gräset grönare koncept. Oftast investerare är hungriga för senaste resultat och tenderar att vilja investera med en chef som har haft en stark runda av senaste resultat, och de tenderar att sky duktiga chefer som kanske inte har haft nytt, enastående prestanda. Omdömen

Problemet med denna strategi är att statistiskt det tenderar att misslyckas. Bra chefer som nyligen har varit “ hot &"; beror oftast på för ett bakslag, och kvalitetsansvariga som befinner sig i en tillfällig svacka representerar några av de bästa möjliga pjäser. Som miljardären investeraren Warren Buffet säger, “ tid att få intresserade är när ingen annan är. Du kan &'en; t köpa vad som är populärt och gör bra &";. Omdömen

Wizard Market författaren Jack Schwager främjat denna slutsats. Han gjorde en undersökning som visar att det bästa systemet för tilldelning mellan pengar chefer ingår regelbundet se balansera likvärdigheten mellan alla chefer. I huvudsak är de vinnande chefer betala en straffavgift genom att det egna kapitalet återställas till en lika stor andel av poolen, och förlorande chefer bli belönad med samma mekanism. Omdömen

Tilldelning förlorarna och bestraffa vinnarna på detta sätt gör inte innebära att investerare bör investera i en chef bara för att han håller på att förlora. Det är möjligt att det är helt enkelt en dålig chef som aldrig kommer att återhämta sig. Tanken är att hitta goda chefer som bara går igenom ett tillfälligt bakslag period. Omdömen

Teoretiskt skulle många investerare håller med ovanstående råd, men hur många av dem har möjlighet att hoppa i full kraft med en chef som har nyligen varit i en svacka? Det är där rätt psykologi spelar in Omdömen

Legendary Wizard Market Bill Eckhardt och partner i den ökända “. Sköldpadda näringsidkare &"; Richard Dennis hänvisat till detta i en intervju nyligen när man talar om att lära sköldpaddorna. Han sade: “ Attityd, emotionell kontroll, disciplin; dessa saker är svårare att lära. Alla sköldpaddorna lärt sig systemet och lärde sig strategin; det var den enkla biten, men några av dem tog rätt attityd och rätt mental inställd på det och de blomstrade och blev mycket rik. Andra hade en mer stoppa karriär och lyckades inte liksom. De hade samma utbildning, men kanske de inte har samma känslomässiga make-up &";. Omdömen

Det är lite motsägelsefullt råd för trenden anhängare att köpa en chef som är i ett dopp. När allt kommer omkring, deras utbildning talar om för dem att köpa styrka och sälja svaghet, men när timing en trendföljande chef anser vi att det är mer förnuftigt (och data bekräftar) med hjälp av en räknare trend strategi att köpa en chef som är en kort, tillfällig dopp i en långsiktig uppåtgående trend. Omdömen

Dean Hoffman Omdömen

Historisk avkastning är ingen garanti för framtida resultat. Råvaruhandel medför risker och lämpar sig inte för alla investerare Omdömen

Läs mer om prisbelönta hedgefond chef Dean Hoffman
. &Nbsp.