Förväntad Fondförvaltare Re-Justering Efter UCITS IV Implementation

Med ikraftträdande av UCITS IV (företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper) i juli 2011, är en sak säker – fondförvaltare i Europeiska unionen har varit tvungna att utvecklas med den snabbt föränderliga regelverk. Och om tidigare respekt för UCITS-fonder i andra delar av världen som Asien är något att gå efter, är det bara en tidsfråga innan de standarder som anges i det nya direktivet blir de facto bästa praxis på marknader utanför EU.

Vissa förändringar som definieras i UCITS IV såsom pass och master-feederstrukturer är valfria medan andra gillar faktabladet (basfakta dokument) är obligatoriska. Därför har kollektiva investeringar tvungen att väga kostnader och vinster med genomförandet av tvingande bestämmelser kontra inklusive frivilliga bestämmelser för att definiera deras överensstämmelse färdplan. Omdömen

Även om processen för att uppfylla nya förordningen (UCITS IV eller på annat sätt) är aldrig identisk mellan två institutioner i samma bransch, det finns alltid vissa trender som man kan förutse kommer att slå rot. Sammantaget kommer målet om eventuella organisatoriska förändringar som fondförvaltare går ombord på under UCITS IV dispens sannolikt vara inriktad mot inte bara skapa ett effektivare rapportering utan att också dra nytta av de nya synergier och möjligheter UCITS IV är skyldig att lägga fram.

Följande är bara några av de saker du kan förvänta dig av kapitalförvaltningsföretag enligt de främsta deras datalager för de nya rapporteringskrav.

Standardisering av produkter och gränsöverskridande Produkt Distribution Omdömen

En av UCITS IV &'; s viktigaste mål är att främja standardisering av kapitalförvaltning och fond lagstiftning i Europeiska unionen - ett påstående som är tros ha i stort sett misslyckats under sin föregångare. Eftersom det nya direktivet faller på plats, kommer kapitalförvaltare ser på att konsolidera och effektivisera sitt produktutbud för att skapa större portföljer som kan dra mer nytta av stordriftsfördelar. De kommer också att vara angelägna om att ompröva interna processer och deras datalager för att identifiera den optimala verksamhetsmodell. Omdömen

Till exempel skulle kapitalförvaltare välja att konvertera flera vanliga värdepappersfonder i sitt produktutbud i matare för en masterfond. Genom att göra det kommer fondförvaltaren att delegera förvaltningen av mataren &'en; s portfölj till befälhavaren. Separata fonder i olika EU-länder skulle slås samman till en enda internationella fondföretag och därmed göra återkommande uppgifter som att utfärda KIIDs så mycket lättare att göra. Det innebär att mycket mindre data och rapporter för stora fondförvaltare att oroa sig för att utvinna från företaget risk datalager i syfte att lagstadgad rapportering. Omdömen

Samtidigt som dessa förändringar kommer dock kapitalförvaltare måste försiktigt trampa potentiellt skadlig skatte minfält (inklusive möjligheten att dubbelbeskattning) som kommer med portfölj konsolidering och gränsöverskridande fonder. När allt kommer omkring, inte UCITS IV inte ändra eller åsidosätta skattelagstiftningen i varje medlemsland i Europeiska unionen.

Naturligtvis investerare kommer att vara mer attraherad mot att köpa in medel som inte kommer med bestraffande beskattning eller andra kostnader. För att undvika missförstånd, oavsiktlig förvrängning och fel, måste fondförvaltare försäkra sig om att Enterprise Data Warehouse fångar alla relevanta skatte vinklar för att säkerställa slutreglerings rapporter och investerar dokument är tillförlitliga. Omdömen

Delegering av aktiviteter och funktioner till tredje part

Det nya regelverket kommer att vara en möjlighet för kapitalförvaltare att omvärdera sina processer, aktiviteter och funktioner inom ramen för deras förhållande med outsourcade tjänsteleverantörer. Medan processeffektivitet och kostnadsbesparande kommer att spela en roll i att bestämma vilka processer gå ut och vilka som finns kvar i huset, kommer den största faktorn vara i landet reglering. Vissa EU-länder har lagar som styr vilka processer kapitalförvaltare kan off last till en tredje part och som fungerar måste vara kvar i huset.

Vad som är klart är dock att inget EU-land kommer att tillåta en kapitalförvaltare att lägga ut så mycket av sina processer och funktioner i den mån att det blir lite mer än en postadress. Till exempel, med en lagerrisk uppgifter och efterföljande rapporter övervakas av en annan än fondförvaltare enheten är inte något vissa länder tillsynsmyndigheter kommer sannolikt att enkelt avstå till. Omdömen

Flexibilitet i Hemvist Land Omdömen

Genom förvaltningsPass bestämmelsen i UCITS IV, kan kapitalförvaltningsföretag med säte i ett EU-land övervaka en värdepappersfond i ett annat EU-land. Som fondförvaltare gå att följa det nya direktivet, nu kan vara det perfekta tillfället för fondförvaltare att bedöma om deras nuvarande hemvist landet gör bästa affärs, moms och rapportering mening. I själva verket har låga skatter varit en av de stora anledningarna till att Malta, Luxemburg och Irland verkar vara att locka stort intresse från fondförvaltare som föredragna länder hemvist. Omdömen

Förutom den nya förordningen i förlängningen gör det lättare för en fondförvaltare att lägga ut vissa funktioner och verksamhet till en tjänsteleverantör i ett annat EU-land. Men kommer en sådan gränsöverskridande outsourcing fortfarande bli föremål för landspecifika begränsningar. Omdömen

Non-EU kapitalförvaltare att utnyttja UCITS IV Fördelar Omdömen

UCITS varumärke har fått betydande drag utanför Europa unionen och i synnerhet i både mogna och nya marknader i Asien. Det är därför USA-baserade förvaltare förväntas siktet inställt på Europa när de försöker utnyttja fördelarna presenteras genom att inte bara gränsöverskridande distribution av fondportföljer inom Europeiska unionen, utan att också använda sin förvaltning av en värdepappersfond som betrodd inkörsport till de snabbt växande asiatiska marknaderna.

Men USA-baserade kapitalförvaltare är osannolikt att de enda som letar efter ett fotfäste i en integrerad EU kapitalförvaltningsmarknaden. Den alltmer inflytelserika Asien och Sydamerika-baserade fondförvaltare avsikt att sprida sina vingar i EU: s marknader kommer att vilja utveckla UCITS IV-kompatibla fordon att rikta den europeiska marknaden och använda detta för att bygga sitt varumärke bland europeiska investerare. Varumärket erkännande då att fungera som en brygga för europeiska investerare som är intresserade av att investera i väls reglerade men icke-UCITS fonder i Asien och Sydamerika Omdömen  ..