Var är närings Going?

De flesta människor instinktivt känner att ekonomin inte går bra. De ser nära 10% arbetslöshet, svaga affärsresultat, blandade avkastning på aktiemarknaden och andra indikatorer. Vad vill de kommande månaderna håller för ekonomin Omdömen

Låt oss ta en titt på den senaste tiden:

Konsumenternas förtroende /efterfrågan /totala efterfrågan är låg. Den genomsnittliga amerikanska balansräkning är mycket värre nu än det var bara tre år sedan. Investeringsportföljen är kanske 20% lägre än den var. Deras hem kan vara värt 20% mindre i genomsnitt än det var 4 år sedan. De kan ha ett jobb som är osäkra med osäker löneutveckling, eller de kan vara arbetslösa. Deras nettoförmögenhet är lägre, och deras skuld är en högre andel av sina tillgångar, (eller de kan vara en nettoskuld). Naturligtvis försöker de bygga upp sina balansräkningar, främst genom att vara mycket försiktiga spenders. Omdömen

För företag, sedan början av recessionen i Q4 2008, som började med en enorm chock för systemet, affärer prestanda har trampa vatten för det mesta. BNP har knappt återvänt till sin "2007 års nivå *. De flesta företag presterar blygsamt i bästa fall med mycket blygsamma tillväxtnivåerna sedan 2008 i genomsnitt. En färsk undersökning från NFIB ** visade de flesta av sina indikatorer vid neutrala eller negativa värden. De flesta andra företag prognos index är inte mycket bättre. De flesta företag balansräkningar har försämrats tillsammans med sina inkomster sedan 2008. Omdömen

Credit /Kapitalmarknaderna har inte normaliserats. Vissa företag har problem med att anskaffa kapital. Småföretag och särskilt nya företag rapporterar en mycket svårare tid att få pengar. Men även med tanke på detta, många företag rapporterar att de inte vill låna pengar, eftersom de inte har tillräcklig efterfrågan /intäkter för att motivera och betala tillbaka dem. Omdömen

Naturligtvis Fed har översvämmat banksystemet med medel genom låga /nollränta upplåning till bankerna. Och den federala regeringen har spenderat miljarder genom stimulanspaketet. Naturligtvis, förutom detta är bra för bankerna själva, det har egentligen bara sipprat ner till stora företag, om något. Stimulans medel har främst använts för att hålla statliga och lokala myndigheter kommer, vilket kan vara bättre än alternativet, men har gjort nära till ingenting att avancera investeringar i näringslivet. Omdömen

Med tanke på detta, vad gör de kommande månaderna håller

Jag förutspår mycket låg positiv tillväxt under de kommande månaderna, med BNP i 1 eller 2% räckvidd genom resten av 2010. Detta kommer att sakta bygga till en mer robust återhämtning under 2011. Aktiemarknaden kommer att växa med några procent under resten av året. Arbetslösheten långsamt kanten ner, slutade året nära 9,0%, inte återvänder till mer normala nivåer (6-7%) fram till slutet av 2011 eller 2012. Naturligtvis är det federala budgetunderskottet ökar i en alarmerande takt. Med tanke på nuvarande deflationstryck, tror jag inte att det är ett stort problem nu, men regeringen inflöden /utflöden måste föras närmare i rad som landet kommer ur lågkonjunkturen eller som kommer att äventyra en återhämtning i framtiden. Omdömen

* I hela 2009, nominell BNP var i huvudsak noll, även om det ökade till 5,7% under Q4. Det minskade under Q1 2010 till 2,7%, och prognosen för resten av 2010 är lägre. Nominell amerikanska BNP sjönk 1,9% under 2008, den största nedgången sedan 1946. Det hade tidigare stigit 2,1% under 2007, vilket redan var anemisk Omdömen  ..